电竞者狂欢夜 中国游戏直播第一股虎牙美股上市

平时甚为低调、较少现身的虎牙直播CEO董荣杰，终于在虎牙直播上市现场出来一趟。

北京时间 5 月 11 日，虎牙直播作为游戏直播第一股，正式赴美上市，计划发行 1500 万股美国存托股(ADS)，发行价在每股 10 美元至 12 美元之间，承销商为瑞信、瑞银和高盛。根据新股发行价格测算，虎牙直播估值约为 30 亿美元。

北京时间 19 点 20 分，虎牙公司高级副总裁刘靖在虎牙上市观礼现场致辞中表示，虎牙成立六年来，走过中国游戏直播跌宕起伏的发展之路，千播大战。

而对于此前刚结束的融资与此次筹资，虎牙董事长董荣杰在回答关于募集资金使用范围这个问题时表示，这次IPO融资，包括B轮腾讯融资主要投资游戏直播、电子竞技周边上下游，虎牙走到今天离不开合作伙伴的支持，所以计划通过资本的方式 ，加强同产业链上下游的联系，有合适的机会也不排除其他投融资运作。

上市筹备

据雷锋网(公众号：雷锋网)了解，早在 2012 年，YY即推出游戏直播，但直到 2015 年，游戏直播业务经历诸多起起伏伏，中间做过娱乐直播、秀场直播等。 2014 年底，团队正式将游戏直播作为一个内容型或社区型产物，并将所有资源都聚焦在游戏直播上。

此外，刘靖表示，大概在 2015 年年底时，虎牙尝试将社区化生态作为核心重点去运作，通过社区化生态带来比较高的营收变化。 2016 年 4 月左右，虎牙启动手游策略，比直播平台早了大概不止半年多，直到 2016 年 10 月份，整个手游业务发生强烈爆发，直到今日虎牙正式上市。

实际上，据雷锋网了解，早在去年 7 月 14 日，欢聚时代联合创始人李学凌即表示，旗下虎牙直播将于 2018 年在港上市，之后，被从YY分拆出的虎牙直播，于今年递交赴美上市的IPO 申请。

4 月 9 日，虎牙向美国证券交易委员会提交招股说明书，正式申请在美国IPO上市，代码HUYA，并计划筹集最多 2 亿美元资金。

招股书显示，虎牙主要股东包括欢聚时代和腾讯控股全资子公司Linen投资。其中，YY(欢聚时代)持有虎牙90，066， 152 股普通股，占总股本的48.3%，以及表决权的55.5%;Linen投资持有虎牙64，488， 235 股普通股，占总股本的34.6%，以及表决权的39.8%。

联动腾讯

今年三月份，虎牙宣布获得由腾讯独投的4. 6 亿美元，同一天，斗鱼直播宣布完成由腾讯独投的6. 3 亿美元，一定程度上来讲，虎牙与腾讯之间的投资关系，建立在腾讯系直播平台斗鱼直播的虎视眈眈之下。

雷锋网注意到，腾讯通过该笔投资，获得另一项权力——在投资完成的第二年和第三年之间，腾讯可以逐步通过市场公开价格购买虎牙直播剩余股份，最多达到50.1%的控股权。这就意味着，未来虎牙很有可能被变更为腾讯系的控股资产。

谈到与腾讯之间的关系时，虎牙董事长董荣杰表示，虎牙一直在跟腾讯进行深度合作，通过直播平台跟游戏深入打通与探索，包括赛事深度合作等。

实际上，董荣杰，上周虎牙在东南亚发布游戏直播，就是希望借助腾讯在海外的资源，帮助虎牙快速占领东南亚的市场。其次，虎牙也不仅仅只有游戏直播，还有其他非游戏直播的业务，均希望与腾讯进行探讨与尝试。

视频连线中的董荣杰

盈利预期

谈到盈利预期问题，董荣杰表示，早在 2017 年Q4，虎牙即开始盈亏平衡， 2018 年Q1 已经有一千万盈利，代表游戏行业从亏损到有正常业务利润的阶段，一方面是因为游戏直播用户规模发展到一定阶段，其次， 2017 年虎牙收入是已达到 2016 年收入的两倍多，加上CDN环境的好转，成本下调，所以，董荣杰表示，游戏直播行业从今年进入盈利阶段。

其次，董表示，欢聚时代是中国做直播最好的公司，虎牙也是从YY剥离出来的，未来岁月里，虎牙会跟YY一起，继续探索直播更广阔的业务前景。

其次，腾讯在整个游戏行业里不可忽视的、最强的公司，非常荣幸虎牙能够与腾讯站在一起，通过游戏直播为整个行业服务。未来趋势越来越明显——游戏直播行业会成为用户选择新游戏、重温旧游戏的重要渠道。

5 月 10 日，虎牙IPO的同时，也公布了截至 3 月 31 日 2018 年第一季度财报——文件显示，虎牙今年第一季度总营收为人民币8. 463 亿元(约合1. 345 亿美元)，其中直播服务营收为人民币7. 928 亿元(约合1. 264 亿美元)，广告和其他服务营收为人民币 5080 万元(约合 810 万美元);运营利润为人民币 2820 万元(约合 450 万美元)，而上年同期运营亏损人民币 4220 万元;净利润为人民币 3140 万元(约合 500 万美元)，而上年同期净亏损人民币 4170 万元。

此外，第一季度，虎牙平均月活跃用户(MAU)数量为 9290 万，与上年同期的 7800 万相比增长19.2%。平均移动MAU数量约为 4150 万，与上年同期的 3320 万相比增长25.0%;付费用户数量为 340 万，与上年同期的 250 万相比增长34.9%。平均月活跃主播数量为66. 6 万，而上年同期为47. 7 万。