专访映客投资人刘晓松：判断公司看创新和打硬仗能力

安科科技 谭宵寒

7月12日，映客今日正式在港交所挂牌交易，开盘价4.32港元，较3.85港元的发行价上涨12.2%。以开盘价计算，映客的市值为87.1亿港元（约合11亿美元）。截至发稿，涨幅超40%。在上市前，映客最早的孵化者，A8新媒体集团主席兼CEO、青松基金创始合伙人刘晓松接受了安科科技独家专访。

刘晓松表示，未来，映客会向更多的娱乐场景视频化、更多的垂直细分、更多的内容沉淀三大方向发展。映客创始人奉佑生也表示，团队现在有四、五条产品的孵化线，有些产品商业模型已经闭环得非常好。另外，奉佑生透露说，内部已经孵化了一款针对于三四线城市的中年人群的社交产品，数据非常好。“我认为能够在三到五年内解决这个人群的社交需求。”

映客诞生

上市的十天前，A8新媒体集团内部组织了一场映客路演，奉佑生又回到了他创办映客之前的公司，给投资人们讲述映客过去的三年。

奉佑生于2004年加入A8音乐网，最早是一名工程师，“它最早的每一行代码都是我写出来的”；2010年在刘晓松的带领下，A8在北京组建多米音乐，刘晓松任董事长、石建平任CEO、奉佑生任COO；2014年，奉佑生从多米内部孵化出音频直播产品蜜live，担任CEO；2015年蜜live转为视频直播产品映客，开启了直播时代。

但就此孵化过程，团队历经了不少困难。当时，音乐行业的版权大战旋即而至，多米音乐渐渐难以为继。据安科科技了解，多米在内部成立了多个团队，分别做各种各样的尝试，远离版权，向社交化、游戏化方面转型。

一天，刘晓松找到奉佑生和另一产品经理施凯文，“我跟他们说，你们找个地方待上一段时间，去哪儿你们定，甭考虑费用，但必须带回来东西，找到产品突破口，要是带不回来东西，你们就别回来了。”刘晓松说，“他俩也不含糊，跑到马尔代夫待了快一个月。”

后来的故事是，奉佑生带的队伍做出了音频社交平台“蜜live”App，从多米团队中挑出22人，团队取名蜜莱坞挂靠在多米平台上运营；成立公司后最早由刘晓松任董事长，A轮融资完成后奉佑生出任董事长。

最初的蜜live是音频社交，但Meerkat出现后，团队决定从音频改做视频，停掉蜜Live，发展映客。“视频的机会显然是更大的。”刘晓松向安科科技说，当时也是有犹豫的，赛道太过清晰，强手林立，可能同时有100个团队在做同样的事情，其中有10家有强大的资源，比如流量资源、视频基础、资金支持。“我们一穷二白，只有干劲。”

2015年5月17日，视频直播平台映客正式上线。刘晓松向安科科技回忆说，奉佑生是个实在人。“我挺感谢佑生的，他很仗义，在多米最困难的时候跟我说，‘老板，太难了，公司如果干不下去了，最后一个走的是我，但如果干下去了，我想早点走，实在是太苦了。’”

奉佑生在A8内部的路演上说，自己是一个比较宅、不善社交的人。“我是湖南人，普通话没那么标准，人也比较土一点，但湖南人最擅长干社交产品，比如有张小龙。湖南属于山区，很多人从小都是在深山里出生、泥巴里打滚长大，深山里的人没见过世面，很多时候都在独自品尝孤独。越宅的人，越有可能做出好的社交产品，因为他最懂什么是孤独。而越是社交大王，越可能做不出好的社交产品。”

产品爆发

在映客上线并进行着数个版本的迭代时，整个直播市场也处于爆发前夜。2015年下半年，直播软件17开始为用户所知，不过很快因审查原因被下架，行业内需要新产品来承接关注到直播产品的用户，映客成为这波热潮以及此后持续一年的直播红利期的受益者。

“当时17下架后，映客团队迅速把流量抢过来。”刘晓松回忆说。但映客也经历过产品被下架的情况，且公司正在经历除多米早期提供的资金外的第一轮融资，这也是映客过去几轮融资中最困难的一轮。“行业当时也还看不清楚。投资人们说要等两个月，我当时就和他们说，你们投不投没关系，反正多米先确定再投。”

2015年11月，映客随即完成了A轮融资，投资方包括赛富基金、紫辉创投、金沙江创投、紫辉创投以及多米在线。用户量增长、盈利规模扩大以及行业的快速发展让后来的融资逐渐顺利。2016年初，昆仑万维的周亚辉给奉佑生打了一个10分钟的电话，随后数千万资金打到账上。“你要多少就用多少。”在该轮次融资后，昆仑万维以6800万占增资后的映客近18%的股份。

也借着这笔投资，映客开始做品类广告的投放，计划将市场点爆，赢得行业流量红利。2016年春节档，映客开始大幅铺广告，但刚做完决策不久，映客就在App Store被下架。“一大笔广告费已经砸下去，整个春节档用户留言骂我们，打广告打半天，就是找不到软件。”不过奉佑生也说，这一插曲虽然看似是失误，但其实是对的，被逼做了一次饥饿营销，也刺激了App上架后的产品爆发。

再总结映客在2016年打下市场的原因，刘晓松说，第一，是在于产品的调性。映客传承了多米简单的核心，一键到达；另外特别重视女性用户。“社交产品得女性得天下，要从内心尊重女生，在面临流向和调性的选择时，如果女生不喜欢就下。”第二，是扎实的技术功底，包括产品的稳定性、流畅度等等。第三，有一支彪悍的团队。

“映客2015年创业时，流量已经被巨头归集得很集中。”此时的映客一方面要约束用户一些不规范行为，一方面要面对竞争对手的打压。“映客未来还会面对很多变数和困难，但困难越大，机会也越大。现在很多大流量公司都是在流量环境当中被‘呵护’长大的，而佑生的团队是饿着肚子长大的。”刘晓松说道。

行业冷静

但行业爆发性增长的结果是，行业也会在短时间内归于冷静，直播行业在2016年底开启整合。

根据映客招股书，2016年、2017年的营收分别为43.3亿元、39.4亿元，营收出现下滑；在月活用户方面，2016年第四季度达到高点3000万，2017年一度下探到2000万，2018年第一季度回调到2500万。这也是映客备受质疑的一年。

刘晓松说，映客的投资人此前有卖过股票的，但自己投进去了一股都没有卖。在他看来，映客能够在变化中抓住机会，娱乐产品的视频化、视频内容的分发、视频社交，这些如果能够干成市值能达千亿。“判断一家公司好或不好，就看团队的创新和打硬仗的能力。有，就是买它的未来。没有，就买它的今天。”

今年开年，映客开始进行了一次主App以外的尝试——直播答题产品芝士超人，用一周开发时间上线，一个月内引爆。刘晓松说，芝士超人证明了团队可以打两场胜仗，不幸的是遇上了政策风险，没有收获。未来，映客会向更多的娱乐场景视频化、更多的垂直细分、更多的内容沉淀三大方向发展，而刘晓松认为这些比新开一个App更重要。

奉佑生也表示，团队现在有四、五条产品的孵化线，有些产品商业模型已经闭环得非常好。“我吃过做音乐产品的苦，现在做任何产品的第一天，都要先把商业模式想清楚，为的就是把它顶进爆款。”另外，奉佑生透露说，内部已经孵化了一款针对于三四线城市的中年人群的社交产品，数据非常好。“我认为能够在三到五年内解决这个人群的社交需求。”

在映客之后，A8也正在社交赛道和泛娱乐领域孵化新的公司和产品，重点集中在内容和发行两个方面，涉及音乐、文学、影视、游戏等领域，目前已经有多家公司发展良好。刘晓松表示，映客的成功与上市，更加坚定了A8的方向与信心，将朝着泛娱乐、社交、内容等方向继续探索。此外，映客的业务也涉及到内容分发，未来将与A8产生协同。

资本之路

再提起映客过去的三年，刘晓松说遗憾之处是不想用户增长太快、收入太快，因为管理跟不上，团队只能有机地成长，没办法拔，映客追求的是慢慢成长，而不是追求爆发性增长，希望未来能够向腾讯这样持续成长。

“机会已经抓得很好了，如果说有抓得不好的机会，那就是在公司资本化的道路上饶了弯路。”

2017年5月，A股上市公司宣亚国际发布《关于重大资产重组延期复牌暨停牌进展的公告》，公告中宣布，重大资产重组标的为蜜莱坞网络科技有限公司，预计不低于50.00%的股权，9月披露细节，拟收购蜜莱坞约48.25%股权，标的资产交易价格近28.95亿元。不过该交易在进行7个月后选择终止。

现在在资本市场相对较差的时间点上市，也被一些投资者认为是不太明智的选择。刘晓松向安科科技否认说，第一，作为创始人而言，上市是企业和团队的里程碑，IPO是创业的理想之地，是比赚到多少钱更要重大的事情。

第二，是给团队一个交代。“当时A8上市前，我给兄弟们写的白条已经放了8年，这张白条是否管用就看上市。”

第三，有利于增强企业的生命力。很多未上市的企业碰到困难就会退却，但社会以及公司本身对上市公司的要求都会更高，社会给的资源也更丰富，上市公司的生命力要顽强得多。

第四，已经临近上市了那必然要上。“启动上市时市场肯定是很好的，但车到山脚，突然市场不好，那么有两个选择，不上市，或者是少融钱继续上市。”刘晓松说，真正的企业家一定是选择先上市，公司成长是大局，一年两年的融资、股价都是小节，浪费时间、消耗团队期权期望值都会带来不利影响。“可能这笔钱后面就用不到，但也可能就成为急需的资金。”

今日，映客在香港挂牌上市，股票代码是3700，奉佑生说，代码是自己选的，3代表映客成立三年，而700，来自腾讯的股票代码，0700。