新三板定增之王（公司篇）：华谊兄弟19亿摘冠

在新三板定增参与方统计中，除了机构占比78.8%之外，上市公司以及挂牌企业也是参与新三板定增的生力军。

新三板在线 · 文/郭净净研报要点

1、在新三板定增统计中，上市公司也是生力军，其通常以定增方式实现对挂牌企业的并购。

2、目前为止，已经有205家A股上市公司、挂牌公司参与到新三板的定增中，涉及资金255.09亿元。

3、华谊兄弟以19亿元的投资成为参与新三板定增金额最大的上市公司，华图教育则是参与金额最多的挂牌企业。

在新三板定增参与方统计中，除了机构占比78.8%之外，上市公司以及挂牌企业也是参与新三板定增的生力军。

新三板在线筛选choice数据统计发现，截至2016年11月18日，已经发生了344项上市公司并购新三板挂牌公司的案例，涉及252家上市公司与281家新三板挂牌企业。

而通过定向发行股份来实现资产购买，是资本市场并购的重要方式。这也是上市公司并购新三板挂牌公司的常用手段。

这就意味着，在新三板定增市场中，上市、挂牌公司是不能忽视的投资群体。新三板在线发现，截至2016年11月18日，有205家上市、挂牌公司参与到新三板的定增中，涉及资金255.09亿元。

其中，除了132家A股上市公司外，有73家挂牌公司也参与新三板的定增。数据显示，排除因做市而参与定增的30家上市/挂牌证券公司，参与定增的上市公司共计108家，涉及认购资金92.47亿元;新三板挂牌公司则有67家，涉及定增额12.49亿元。

华谊兄弟最有“财”

以参与新三板定增的金额为依据，新三板在线筛选出其中的十大上市、挂牌公司。

这些公司分别是华谊兄弟(300027.SZ)、华邦健康(002004.SZ)、兖州煤业(600188.SH)、海南航空(600221.SH)、掌趣科技(300315.SZ)、华策影视(300133.SZ)、新华网(603888.SH)、全志科技(300458.SZ)、华图教育(830858.OC)和广电运通(002152.SZ)。

单纯就定增认购额而言，华谊兄弟绝对是上市公司中的新三板定增之王。众所周知，该公司2016年2月以19亿元参与英雄互娱(430127.OC)定增。至今，该公司仍持英雄互娱28941.49万股，占总股比20.17%，稳居第二大股东之位。

华谊兄弟对英雄互娱是财务投资的目的，而排在其后的华邦健康参与新三板公司颖泰生物(833819.OC)定增，则是以此间接向子公司注入资产。

2016年6月，颖泰生物向控股公司华邦健康发行股票2.06亿股，每股价格5.8元，总价格11.948亿元。借此，华邦健康将旗下生产芳香族化合物的子公司山东福尔有限公司100%股权转让给颖泰生物。

同样，海南航空也在2015年、2016年连续参加两次旗下新三板子公司新生飞翔的定增，总认购额4.13亿元。

而全志科技和广电运通这两家上市公司则通过定增方式，直接入驻成为新三板公司的最大股东。2016年5月，全志科技1.68亿元认购新三板公司东芯通信发行的7000万股，成为持股62.91%的第一大股东。而广电运通刚刚在11月以1.67亿元拿下新三板公司汇通金融5204.08万股股份，持股比例51%。

相对而言，如同华谊兄弟一样，更多上市公司参与新三板定增的目的，只是财务投资而已。如衮州煤业2015年8月以7.83亿元认购齐鲁银行24621万股股份。至今，其还是齐鲁银行的第三大股东。

此外，参与新三板定增的10大上市公司中，掌趣科技今年年初共耗资3.5亿元分别投资掌上纵横和体育之窗;华策影视6月份向景域文化投资2.55亿元成为其第六大股东;刚上市的新华网此前也耗资2.66亿元投向道有道、华强方特和银橙传媒等新三板公司;华图教育以1.77亿元参与有米科技、盖娅互娱、博华科技等公司定增。

有意思的是，上市、挂牌公司主动参与新三板公司定增时，选取公司方面更多还是处于公司发展的考虑。据新三板在线了解，除了华邦健康、海南航空等给自家子公司撑腰外，全志科技和广电运通则选择与自己同样做电子设备、信息技术业务的挂牌公司。

以一般投资为目的的华谊兄弟、掌趣科技、新华网、华图教育、华策影视等，也乐于选择同行业的相关新三板公司。比如新华网投资道有道、华强方特和银城传媒;再有华图教育虽未投资教育公司，却选择了同样处于信息技术行业的有米科技、盖娅互娱等。

除了选择同行业的挂牌公司外，上市公司也挺看重挂牌公司的资质。以10家上市公司为例，它们投资的挂牌公司数是17家，但其中10家都是创新层的公司。这里面，齐鲁银行、掌上纵横、华强方特等还是知名新三板公司。

74家挂牌公司也来买买买

所谓“财大气粗”，或许常用于在新三板上买买买的上市公司。相对而言，挂牌公司总是作为卖方，显得“穷”了些。

不过，林子大了，分个“三六九等”还是可以的。近万家的新三板公司，并非都那么“穷”的。据新三板在线统计，截至2016年11月18日，新三板企业定增的参与方中，同属于新三板挂牌公司的就有74家，涉及认购资金23.3亿元。

当然，相对于上市公司或其他机构，这20多亿元并不太显眼。但也说明新三板公司参与定增的热情。

具体看来，这些参与定增的新三板公司中，还有出于做市目的的联讯证券、东海证券等6家证券公司，以及本身就做投资生意的信中利、中科招商等13家类金融挂牌公司。但除此之外，参与定增的非金融类新三板公司总数也有54家，其参与定增的新三板公司数共计61家，涉及资金8.07亿元。

从挂牌家数来看，参与新三板定增数超过2家的非金融类挂牌公司有10家。其中，表现最突出的是华图教育，其以1.77亿元跻身了前述10强名单。

而仁会生物(830931)自2014年8月挂牌新三板以来便在新三板市场上表现积极，至今募资额3.99亿元。2015年4月、5月和7月，该公司连续参与了沃捷传媒、一铭软件、兴宏泰等3家新三板公司定增，总耗资2295万元。需要指出的是，这家医药生物公司在选择投资标的时，选择的这4家挂牌公司却分别处于文化传媒、信息技术和钢铁行业。

此外，汇元科技(832028.OC)、蓝海科技(832570.OC)、六行君通(833306.OC)等3家新三板公司也分别参与了三家挂牌公司的定增计划，认购额分别是2530万元、440万元、110万元。而赛融信、点点客、银橙传媒、新昶虹和绿岸网络等新三板公司也参与了两家挂牌公司的定增。

和上市公司参与定增不同，整体上，新三板公司选择参与定增标的时，并不会偏爱同行业挂牌公司。统计显示，截至2016年11月18日，已经发生的70个挂牌公司参与新三板具体定增案例中，有47个案例都不是同行业的。

前述仁会生物已经是一个案例。再比如，从事信息技术的蓝海科技所选择的3家挂牌公司东邦御厨、众智同辉和沃捷传媒，就分处于建筑、电子设备和文化传媒等不同行业。

出乎意料的是，从事铁矿采选和铁精粉销售的新三板公司兴宏泰(831131.OC)竟然备受其他挂牌公司“喜爱”。该公司2015年5月的定增中，获得基康仪器、仁会生物和兴竹信息等3家挂牌公司参与，认购额分别是175万元、350万元、175万元。

此外，沃捷传媒、联讯证券和恒大淘宝等挂牌公司的定增也分别获得两家新三板公司参加。其中恒大淘宝受到新三板公司认购额最高，南通三建、科顺防水这两家挂牌公司分别出资6000万元、3000万元认购其股份。

本文出品：新三板在线。作者：郭净净。

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