基金投资课——第16章-掌握更多资产大类的投资技巧:债券基金(下)

myveer 2020-01-31

目录
16.1影响债券基金收益的因素(1)
   影响债券基金收益的因素
   债券期限影响收益
16.2影响债券基金收益的因素(2)
   债券信用影响收益
16.3影响债券基金收益的因素(3)
   利率影响收益
   对债券基金的影响
16.4影响债券基金收益的因素(4)
   利率对债券基金的影响
16.5债券基金的投资技巧(1)
   债券基金投资时机
   如何判断利率所处位置?
   利率所处高低位置
16.6债券基金的投资实例
16.7债券基金的投资技巧(2)
   债券基金的投资注意点
16.8债券基金可以定投吗?
   债券基金的最大下跌幅度
   债券基金不太需要定投
   遭遇下跌怎么办?

16.1影响债券基金收益的因素(1)

影响债券基金收益的因素

期限、信用、利率

债券期限影响收益

长债基金的收益要高于短债基金

原因:期限越长,不确定性越高,投资者所期望获取的收益则越高

16.2影响债券基金收益的因素(2)

债券信用影响收益

信用风险越高,违约风险越高。于是,投资者要求的收益也就越高。

国债:国家的信誉

如果国家正常发展,国债机会不会违约。

地方债、企业债

地方政府债、企业债可能违约,信用风险高一些,因袭收益率也高一些

16.3影响债券基金收益的因素(3)

利率影响收益

利率的变化,会影响债券的价格。两者之间呈反向关系。

当市场利率上升时,债券的价格就会下跌;

当市场利率下降时,债券的价格就会上升。

对债券基金的影响

债券基金的净值=一份债券仅所持有的债券的市值

当市场利率上升时,债券的价格就会下跌。

于是,债券基金的净值也会下跌

16.4影响债券基金收益的因素(4)

利率对债券基金的影响

不同类型的债券基金,对利率的敏感度不同。

长期债券基金对利率变化更加敏感,反映更强烈

比如利率上涨时,长期债券基金比短期债券基金,下跌的幅度更大

比如利率下跌时,长期债券基金比短期债券基金,上涨幅度更大

16.5债券基金的投资技巧(1)

当利率上升,债券基金会下跌

当利率下降,债券基金会上涨

因为:利率本身不会无限制的上涨或下跌。

当利率处于较高的位置时,利率下降的概率更大

债券基金投资时机

当利率处于较高位置时,开始投资,有利于投资者从债券基金上获取到较好的收益

如何判断利率所处位置?

可以参考十年期国债利率。

基金投资课——第16章-掌握更多资产大类的投资技巧:债券基金(下)

利率所处高低位置

可以看到,十年期国债中位数大约为:3%-3.5%

当利率低于3%时,利率处于较低位置

当利率高于3.5%时,利率处于较高位置

利率处于较低位置时,长期债券基金已经上涨了很多了,大概率处于债券基金的牛市高位

利率处于较高位置时,长期债券基金已经下跌了很多了,大概率处于债券基金的熊市低位

16.6债券基金的投资实例

基金投资课——第16章-掌握更多资产大类的投资技巧:债券基金(下)

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 基金投资课——第16章-掌握更多资产大类的投资技巧:债券基金(下)

 基金投资课——第16章-掌握更多资产大类的投资技巧:债券基金(下)

16.7债券基金的投资技巧(2)

债券基金的投资注意点

期限配对:

在债券基金处于可投资的情况下,注意选择合适的投资期限

长期债券基金即使处于低估,可以投资,也需要做好投资1-3年的心理准备

16.8债券基金可以定投吗?

债券基金的最大下跌幅度

债券基金的波动不大。

历史上,债券基金进入熊市时,从最高点下跌的幅度,大多在5%-15%之间

我们在债券基金下跌到低估之后,再开始投资,可能遭遇的下跌幅度会更小

债券基金不太需要定投

如果有投资债券基金的需求,当债券基金进入低估,适合开始投资时,直接投资即可。

遭遇下跌怎么办?

债券基金买入后,也是有可能遭遇下跌的。

应对策略:当账户出现浮亏(如浮亏5%)时,可以手动加仓,摊低成本。