A股大逃杀, 融资盘, 大股东爆仓, 散户吃鸡

币币鸟最近一直在提示A股的大跌风险，虽然最近两周创业板已经大跌百分之六以上，但是风险才刚刚开始，技术上已经形成空头的聚集形态，中期调整不可避免，沪指也不例外，灵魂板块白酒领头股贵州茅台自己发公告给股价降温，随之而来的是前期的医药、食品等消费板块开始做高位跳水动作，在业绩预期充分反映后，中期调整必然会是漫长的过程。

融资盘疯狂抛售引发的连锁反应

杠杆就是一把双刃剑，A股市场上散户的融资力量开始日落西山，股灾后有一批聪明的资金意识到了机会，开始卷土重来。这次的对象是业绩为王的白马股，不但响应了国家价值投资的号召，还可以让国家队帮着抬轿，何乐而不为呢？加杠杆成了股灾后聪明资金的标配，只不过通过集合理财或者券商融资的形式出现，由于资金合力，白马股又是稀缺资源，很容易撬动这些庞然大物，但是白马股不可能一直是春天，一旦冬季来临就会上演真实的大逃杀，

融资客反而成为最积极的套现者，极高的股价从顶部会出现断崖式下跌，引发融资盘的二次抛售，一旦形成趋势就会失去流动性，本身就是少数杠杆客的游戏，参与的玩家并不多。快速下跌是融资盘不能承受的，最近的636亿资金出逃京东方A就可以窥探出一些玄机，

从上周流出前20只个股数据来看，京东方A、海康威视、中兴通讯、三安光电、格力电器、康得新等各大行业龙头资金都出现了快速的流出，融资盘已经狗急跳墙，生怕自己跑慢了被爆仓。

股权质押爆仓频出

最可怕的是随着A股指数的大跌，股权质押开始有爆仓而被强制出现，上市公司股东质押的股票被“强平”卖出的话，或许会引发连锁反应，融资客或许会和银行券商比赛卖股票，一旦没有足够的资金去接盘，就会出现连续跌停，融资客和大股东的股票想卖都卖不出去，造成恶性循环，亏损反而被放大，由于控制风险而设计的强制卖出规则最后害了自己。

最近，就有皇氏集团股东的股东补充质押快不过股价下跌，进而被券商强行平仓。这也是继今年7月，洲际油气控股股东被强制平仓后，又一例平仓“惨案”。

强行平仓的危害就在于投资者信心的打击，散户是最容易跟风的，好事坏事都反应快，如果散户也不维护股价和接盘，就算融资客和大股东不去抛售，股价也会一泻千里，没有水，鱼也活不了多久。大股东被平仓会造成极大的负面影响，对公司的声誉和正常的经营都会造成重创，会从虚拟经济传导到实体经济的运营。

最可怕的是很多上市公司集体被平仓的危害，就是股灾的表现。从数据来看并不乐观，参照中证登数据，两市当前共有3393只个股涉及股权质押，占比达到98.63%，可谓A股已经“无股不质押”，其中有115股的股权质押比例超过50%。以最新收盘进行估算，两市累计的质押股权市值达到6.07万亿元。

事实上，近期多家公司因为大股东股权质押触及平仓线而停牌“自救”，只能补充流动资金或者继续质押股票的方式来解决爆仓风险。

白马股盛极而衰，退出舞台

随着蓝筹股盛极而衰，创业板继续萎靡不振下，融资客必然会持续抛售，引发多米诺骨牌效应，小盘股越被市场抛弃，资金就流出的越快，最终导致小盘股先爆发导股权质押风险，唇亡齿寒，小盘股引发的流动性危机必然会传导到高位白马股，两者的背离会逐步缩窄。

目前已经出现了连续爆仓的信号，随着年末流动性紧张，外围股市的高位回调风险下，A股必然是风险大于机会，并没有确定性的行业能够支持A股稳定走强，所以币币鸟还是劝大家多看少动。