PE做市试点将启动 私募争夺十名额

私募做市启动在即。2016年9月12日上午，私募机构做市业务试点工作部署会议召开，此次会议由全国股转公司与证监会、中国证券投资基金业协会、中国结算登记公司联合召开。

新三板在线 · 文/郭净净

私募做市启动在即。2016年9月12日上午，私募机构做市业务试点工作部署会议召开，此次会议由全国股转公司与证监会、中国证券投资基金业协会、中国结算登记公司联合召开。

新三板在线了解到，当天上午，证监会私募部副主任刘健钧、全国股转公司副总经理隋强和中国结算北分公司刘超等均到会。据悉，隋强在会上强调称，股转公司将全力推动私募做市试点工作。

“证监会、中国结算和股转领导均出席开会，释放出的信号已经很明显了。”有参会私募机构做市业务负责人对新三板在线指出，这次部署会议召开，意味着私募做市试点业务的正式启动，最迟或于中秋节后正式启动申请。

据悉，首批进行做市的私募机构名额共10个。而据新三板在线盘点，目前符合申请做市基本条件的PE机构至少在30家以上。

PE做市申请6条件：基金业协会普通会员很重要

最为外界关注的是，在此次部署会议上，监管层还详细介绍了私募机构业务试点及评审安排、工作进度，以及私募机构做市申请条件及37条评分标准等等。

新三板在线了解到，虽然这次会议并未公布私募机构申报做市的具体标准，但初步公布了私募机构申请评审的基本条件。

具体来说，私募机构若想申报做市，需要在资本实力和规范运作两方面满足要求。其中，在资本实力方面，实缴注册资本不低于人民币1亿元，财务状况稳健;同时要求持续经营三年以上，且近三年年均资产管理规模不低于人民币20亿元。

而在规范运作方面，要申请做市的私募机构及人员最近三年内未受过中国证监会行政处罚，已成为中国证券投资基金业协会普通会员。此外，还要符合全国股转公司规定的其他条件。

当然，与证券机构的做市条件一样，私募机构想要进行做市，也必须具有符合全国股转系统做市业务相关要求的业务实施方案和内部管理制度。

具体来说，申请机构需要设有专门的做市业务部门，配备做市业务人员;同时，申请机构的做市业务系统符合相关技术规范，并通过全国股转公司的测试已成为中国证券投资基金业协会普通会员等。

不过，在“申请机构及人员最近三年内未受过证监会行政处罚”，却会令人产生疑惑。对此，有私募机构人士对新三板在线指出，应该指的是整体机构或做市部门人士。

值得一提的是，此前市场讨论认为，私募机构做市，是否不应该参与其自身投资的股票。对此，上述私募机构做市人士对新三板在线透露，这次会议也对私募做市和自营业务由冲突的情况作出规范。“这次会议提出，私募机构管理基金投的标的，不得做市持股超过10%。”

需要补充的是，全国股转公司交易监察部王爽、中国结算北分公司刘超则随后介绍交易和结算方案、私募机构做市租用交易单元和交易流程设计等。另外，还介绍了证券账户设置、交易前段监控、为主办券商分配托管单元、资金账户及清算交收安排等结算方式。

“具体细则估计会在中秋节后发布，发文后，私募机构开始申报。”参会的私募机构做市负责人对新三板在线透露称，这次会议初步确定私募做市的大基调，现在各家机构正在积极准备申报做市。

这位私募业内人士对新三板在线表示，他所在机构从2015年8月便开始筹建做市部门和相关事宜。“毕竟，一旦开始申报，没提前准备的话，时间上来不及。”他坦言，希望能入选第一批，现在就是等正式发文，然后开始准备申报。”

回顾起来，股转公司在2014年发布全国中小企业股份转让系统做市商做市业务管理规定(试行)》时，便对做市商的范围留下了“口子”。2015年做市商扩容的声音，在年底获得证监会的支持。

2016年5月27日，证监会宣布将开展私募机构参与新三板做市业务试点，做市商正式扩围至私募。8月28日，股转公司副总经理隋强公开称，私募做市的前期基本工作已经完成，年内制度推出应该没有问题。

十个首批做市名额争夺赛

实际上，对于做市，所有私募机构早已蠢蠢欲动。“国内知名私募机构均现身会议，其中也有已经挂牌新三板的机构。”上述参会私募机构人士对新三板在线透露，上午参加部署会议的机构共33家。

北京引航创业投资有限公司就是公开的一个代表。该公司项目总监白海东曾对媒体称，公司此前为成为做市商做了很多准备工作，此次文件如能尽早落地，希望能成为首批的私募基金管理人新三板做市商。

不过，根据前述新三板在线获得的评审基本提交来看，引航投资似乎并不符合条件。资料显示，引航投资成立于2007年11月8日，注册资本是5000万元，资产管理规模近30亿元，但并不是中国证券投资基金业协会的普通会员。

而9月12日下午，天星资本官方微信也高调宣布，其参加了本次部署会议。不过，天星资本官方资料显示，该公司成立于2012年6月19日，注册资本是15.03亿元，并号称在管资产规模超600亿元。不过，遗憾的是，天星资本也不是中国证券投资基金业协会的普通会员。

“僧多粥少”，能够跻身首批做市商的私募机构名额太少了。新三板在线获悉，首批进行做市的私募机构将有10家。而此前市场传言却是，首批进行做市的私募机构有5家，分别是九鼎集团、朱雀投资、弘毅资本、鼎峰资产以及中科招商。

根据中国证券投资基金业协会数据，截至2016年8月底，基金业协会已登记私募基金管理人17085家。按正在管理运行的基金总规模划分，管理规模在20-50亿元的私募基金管理人421家，管理规模在50-100亿元的160家，管理规模100亿元以上的140家。

需要说明的是，新三板在线查询基金业协会官方资料获悉，属于中国证券投资基金业协会普通成员的私募基金管理人只有245家。

据此，依据前述申请做市评审的私募机构保准，新三板在线通过清科集团私募通筛选的不完全统计，发现了29只符合进行新三板做市基本申请条件的私募机构。

这其中，共有7只为新三板挂牌的私募基金管理机构，分别是九鼎集团、中科招商、硅谷天堂、明石创新、达仁资管、浙商创投和久银控股。

此外，另外22只则同样实力雄厚，分别是复星资本、中信产业基金、毅达投资、红杉资本、弘毅投资、朱雀投资、君联资本、国投集团、建银城投、赛领资本、瀚信资产、磐石资本、厚德前海投资、创东方、新沃资本、上海国和投资、东源汇信、丰实资本、景林投资、中交投资、北部湾基金和金晟硕业等PE机构。

当然，上述只是新三板在线初步筛选出来的PE机构，必定还会有不少符合条件的机构没有被发现。

本文出品：新三板在线。作者：郭净净。

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