“捡漏者”再现：爱科赛股权转让被“截胡”

对于爱科赛来说，这场乌龙“截胡案”不只是破财而已。该公司布局一年之久的“卖身”安排，也被“搅乱”了。

新三板在线 · 文/郭净净 陈蒙蒙

协议转让“捡漏者”再现!

2017年3月1日，爱科赛(832062.OC)一则《关于取消袁诚文、瞿学萍权益变动报告书的公告》，引起市场关注。

公告称，相关股东由于对全国中小企业股份转让系统协议交易系统不熟悉，未采用互报成交方式进行交易，使得市场第三方投资者交易成功，从而导致股东袁诚文无法按照原计划买入公司股票。

也就是说，这次本来股东双方商量好的交易，被第三者“截胡”了。

新三板账户“纪浩然”突然“截胡”

这场“截胡”案发生在2017年2月24日。按照当天公布的权益变动书，爱科赛董事长陈杰灵以协议转让的方式卖出持有公司股份100万股。减持后，陈杰灵可实际支配表决权的股份数占公司总股本比例由23.039%变更17.7819%。

这100万股股票的买入者，本应该是该公司第二大股东袁诚文。按照其2016年中报股东名单显示，该人士持公司股份321.32万股，占股比16.89%，为第二大股东。

也就是说，如这次协议转让股票交易成功，袁诚文所持爱科赛股份将增加至421.32万股，持股比例也将上升至23.81%。简单看来，袁诚文将替代陈杰灵，成为爱科赛的第一大持股股东。

然而，就是这么个单纯的股票交易行为，却被突然到来的“第三者”“截胡”。这位“截胡者”是名为纪浩然的新三板账户。

股转系统官网信息显示，当天名为“纪浩然”的个人投资者通过开源证券江苏分公司营业部，以0.2元/股的超低价，从远在深圳的袁诚文手中“抢”下这100万股股票，总成交金额仅20万元。

当时爱科赛没有意识到交易发生问题。在上周五(2月24日)还发布了权益转让书，说明陈杰灵和袁诚文之间的交易动作。哪曾想，股转系统协议转让操作这么“难”，被纪浩然“捡漏”了!

一周过去了，爱科赛终于在3月3日发现股票“卖错了”!但也只能认栽，因为“相关股东由于对全国中小企业股份转让系统协议交易系统不熟悉，未采用互报成交方式进行交易，使得市场第三方投资者交易成功，从而导致股东袁诚文无法按照原计划买入公司股票”。

爱科赛或许对协议转让操作细节，真不怎么熟悉。新三板在线获悉，发生“截胡”案的2月24日，是该公司股票转让方式从做市转为协议的第一个交易日。

按照爱科赛最后一个做市转让交易日(2017年2月23日)收盘价1.18元/股计算，当天其100万股股票的实际价值大约在118万元左右。而“纪浩然”却只花了20万元，就买下了这价值118万元的股票，白赚了100万元!

对此，熟悉新三板市场的人士或许要惊呼“捡漏者”再现!低价买入的行为，被投资者戏称为“捡漏”。最有名的新三板“捡漏者”郑福阳，据传曾通过特殊的捡漏软件已经赚了几百万元。

新三板“捡漏”现象的存在，是因为新三板的协议交易制度。众所周知，协议转让分为3种交易方式，定价买卖、成交确认买卖和互报成交确认买卖。而一般公平的股票交易方式应当遵守“时间优先、价格优先”原则，可“定价买卖”和“成交确认买卖”却是特例，提倡的“谁先发现、谁先下手、谁先成交”原则，提倡“插队”。

鉴于此，协议转让的“手拉手”交易，却往往因时间差会被“截胡”。新三板在线根据choice数据粗略统计，2015年1月1日至今，新三板市场上的“一分钱”交易共发生了367次，其中不乏九鼎集团、中科招商等明星新三板股票。

而2月6日，因多次“点击成交其他投资者低价卖出申报”的新三板账户“姜素华，被股转系统处以“采取限制证券账户交易六个月”的自律监管措施。

此举被认为，监管层已经认定，这种所谓“一分钱捡漏”行为违规了。

爱科赛“卖身”被干扰

对于爱科赛来说，这场乌龙“截胡案”不只是破财而已。该公司布局一年之久的“卖身”安排，也被“搅乱”了。

据新三板在线了解，爱科赛主营依托自主研发能力进行电力、电子监测领域产品的研发、生产、销售。公司于2015年3月6日挂牌新三板，当年6月26日开始做市。

然而，挂牌后，这家公司就走入困境。2015年年报显示，公司各项财务指标均呈现下滑趋势。尤其是营收同比下滑41.73%至3052.33万元，归属于挂牌公司股东的净利润也从此前一年的盈利786.38万元，转为亏损782.83万元，跌幅达199.44%;经营活动产生的现金流量净额也下滑了123.05%。

到2016年，爱科赛的业绩就更难看了。2016年中报显示，该公司2016年上半年营收较去年同比下滑25.87%，至955.87万元;归属于挂牌公司股东的净利润同比大福下滑26.29倍，亏损610.71万元;经营活动产生的现金流量净额也同比下跌了63.01%至-156.42万元。

困境出现，爱科赛急于解困。2016年2月24日，这家新三板公司开始停牌。同时公司也开始筹资，其2016年5月30日的股票发行报告书显示，公司以1元/股发行202.21万股，募资202.21万元，引入兰静娟、李贵雄、张立涛等个人投资者。

爱科赛坦言，“2015年业务开展遇到较大困难、业绩大幅下滑，新进入股东在市场开拓上具有丰富经验，能够为公司业务发展提供支持”。

随后，爱科赛原大股东陈杰灵坚持不住了。去年12月13日，爱科赛发布《收购报告书》称，袁诚文、瞿学萍系夫妻关系，12月6日，二人通过签订一致行动协议，形成一致行动关系，二人合计持有公司股份415.75万股，占公司总股本比例为21.8559%。

同日，陈杰灵、张立涛、李向东分别与袁诚文签订《表决权委托协议》，分别将其持有公司的169.55万股、200万股、119.35万股(占公司总股本比例分别为8.9133%、10.5141%、6.2741%)股份所享有相应的除收益权、处分权以外的其他权利，包括但不限于股东表决权、提案权、会议召集等权利委托给袁诚文在委托期限内(授权有效期为协议签署之日起一年)行使。

鉴于此，袁诚文、瞿学萍二人能够实际支配的具有表决权的股份合计为904.64万股，占公司总股本比例为47.5574%，超过公司总股本所代表表决权的三分之一，公司实际控制人变更为袁诚文、瞿学萍。

与此同时，2016年11月24日，袁诚文还通过做市转让方式以1.27元/股买入14.7万股份，其持股比例增加至17.6647%，所持股份增加至336.02万股。

2017年1月23日，袁诚文替爱科赛还了债。据悉，袁诚文向公司提供不少于610万元的借款，用于偿还公司向中国民生银行的贷款500万元及公司向王道平的借款110万元。

今年2月13日，爱科赛宣布，公司董事长、总经理变更为袁诚文。

然而，2月24日，新三板账户“纪浩然”的忽然“截胡”，却导致陈杰灵与袁诚文之间股权转让交易失败，爱科赛“卖身”行为“平地生难”。

本文出品：新三板在线。作者：郭净净 陈蒙蒙。

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