医药行业2019年中最新报告

onfund 2019-07-10

(温馨提示:文末有下载方式)

报告摘要:

长期格局:过去10年医保红利消退,行业增速放缓

  • 医保渗透率从2004年的不足30%到2018年超过95%,未来渗透率提升空间 有限;医保迎来存量时代,控药占比、招标降价是过去几年的主旋律
  • 中药注射剂、辅助用药风光不再,医药整体增速逐步放缓

长期格局:未来10年老龄化进程加速,行业需求激增

  • 根据CFPS的研究,普通人70岁之后的医疗费用占一生总花费的60%以上
  • 1949年之前每年新出生人口不足800万,“建国婴儿潮”每年出生人口接近2000万人
  • 2019年之后,这批“共和国同龄人”将逐步迈入70岁门槛,与之相对应的 医疗总需求将迎来一次快速上涨

人口结构决定了医保支付能力长期承压

  • 未来十年,中国第一批婴儿潮人口将陆续退休(1962年-1971年,每年出生 人口超过2500万);而新参加工作的人口相对较少(2000年之后,每年出 生人口在1700万左右)

医改方向不变,部分子板块延续高景气

  • 18Q4及19Q1期间,医药行业子板块收入增长多有所放缓
  • 处方外流大背景下连锁药店持续受益,医药商业板块表现呈向上趋势
  • 生物制品板块收入增速放缓,但仍维持同比22.5%的高位,行业持续景气
  • 医疗服务板块在政策春风下,收入端维持20%左右较高增长,行业持续景气

报告内容:

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

医药行业2019年中最新报告

……

温馨提示:如需原文档,可在PC端登陆未来智库www.vzkoo.com搜索下载本报告。

关注公众号“未来智库”,及时获取最新内容。

(报告来源:申万宏源;分析师:闫天一等)

相关推荐