讯方技术违规使用募资致歉新三板理财热难降温

2016年1月1日至8月1日，新三板挂牌公司公布的理财相关公告多达1337个。

新三板在线 · 文/郭净净

募资了吗？有钱了，理财吗？小心，别太着急用钱哦。

2016年8月1日，讯方技术（834449）就违规提前使用募集资金进行致歉。该公司坦白称，在提交股票发行备案至取得股份登记函期间，公司存在违规提前使用募集资金的情况。

据新三板在线了解，讯方技术于2015年12月3日挂牌新三板，该公司的主营业务是为华为等通讯设备制造商和电信运营商提供工程技术服务和软件技术服务。

挂牌三个多月后，2016年3月7日，讯方技术正式公布了其挂牌新三板后的第一个股票发行方案。据此，该公司将向原股东、核心员工等40位投资者（包含22名高管和18名核心员工），以每股4.21元发行不超过82,370,000股（含2,370,000股）股票，募集资金总额最高997.77元。

彼时，为了更有说服力，该公司具体解释称，此次募资的资金将用于三个方面，即“公司产品研发与前沿技术开发、提升薪酬水平和补充公司流动资金”。

实际上，为了增加股票发行成功的筹码，讯方技术还给出了业绩对赌。据此，该公司承诺，其2016年度扣除非经常性损益后净利润（不包含可能因股份支付对公司净利润的影响金额）不低于2860万元。

几个“保证”下来，讯方技术这一次股票发行计划顺利进行。3月23日，由职工代表大会审议通过的18名核心员工，也获得其股东大会认可。

更重要的是，就在3月23日这一天，该公司的股票发行方案同样获得股东大会审议通过。40个股票发行对象也在当天签署了相关股份认购合同。其3月30日公布的股票发行认购公告，缴款时间是2016年4月5日（含当日）至2016年4月8日（含当日）。

4月11日，讯方技术确认，公司约定的股票发行缴款账号“中国建设银行深圳市分行南油支行”已收到全部认购款996.37万元。随后，4月27日，公司向股转公司提交了股票发行备案文件。

一个半月后，也就是2016年6月15日，讯方技术终于取得了这次股票发行的股份登记函（股转系统函[2016]4379号）。

股票登记函审核等不及，先搞点理财吧

然而，在收到募集资金、拿到股票登记函之前，讯方技术已经迫不及待地开始准备购买各种理财产品。就在2016年3月30日，该公司董事会审议通过，其计划利用闲置自有资金进行委托理财。

据此，该公司将董事会授权给总经理审批使用闲置自有资金，进行低风险短期理财产品投资。按照该公司的安排，此次投资余额不超5000万元（含5000万），单笔不超过1000万（含1000万），在上述投资额度内，资金可以滚动使用。此次投资的具体操作将由公司财务部门负责。

对于购买理财产品的原因，该公司称，为提高资金的使用效率，在不影响公司主营业务的正常发展，并确保公司经营需求的前提下，公司利用闲置资金购买理财产品获取额外的资金收益。

很快，讯方技术就确定购买工商银行SZDL1301稳步添利递增型理财产品。今年5月5日，该公司从建行南油支行整笔划转1000万元元，至公司中国工商银行深圳市海王支行。其中包含本次股票发行募集资金996.37万元。

这一系列动作都发生在6月15日之前，也就是说，在使用募集资金去购买理财产品时，讯方技术还未拿到正式的股票登记函。

对于讯方技术的错误，其主办券商首创证券真是“着急”。该机构8月1日公告称，近期在对讯方技术进行持续督导的过程中，发现公司上述违规使用募集资金的情形。

“公司存在治理风险及实际控制人不当控制风险。”对于讯方技术的上述违规行为，首创证券还如此提醒投资者。此外，该机构进一步强调称，其已经对讯方技术的违规行为进行纠正。同时，该机构要求公司实际控制人出具《承诺函》。

2016年5月23日，讯方技术将此前划走的1000万元理财产品连同其他本金共计1015万元进行整笔赎回，并于2016年5月24日分两笔将上述款项全部转回至建行南油支行。至此，其996.37万元募集资金全部回笼至缴款账户。

对于违规使用募集资金的举动，讯方技术称，在发行备案期间，公司对募集资金实施了专项管理，购买理财产品本意为提高审核期间募集资金的利息收益。

该公司另外表示，除了购买理财产品外，公司并未发生将募集资金用于支付供应商货款、发放工资或购买固定资产等实际支出性质的使用，同时公司及时进行了自我纠正。

值得一提的是，购买理财产品似乎是讯方技术的“传统”。据新三板在线了解，该公司在今年3月31日发布《关于确认2015年度利用闲置自有资金进行委托理财的公告》。据此，该公司自2015年7月30日开始，连续购买了13个理财产品，总价值6670万元。

翻开讯方技术的2015年年报。新三板在线获悉，该公司截至2015年12月31日，讯方技术的其他流动资产共计3200万元。对此，该公司解释称，其他流动资产2015年末较2014年末增长101.26%，主要原因是公司2015年收到股东增资款，流动资金增加，为提高资金使用效率，公司较多购买银行理财产品。

有钱就理财？募资时可不是这么说的

不容忽视的是，购买理财产品，已经成为在新三板上挂牌的中小企业们最常见的“投资”举措。在股转系统官网的公司公告栏目中输入关键词“理财”后，新三板在线惊讶发现，2016年1月1日至8月1日，新三板挂牌公司公布的理财相关公告多达1337个。

也就是说，在2016年过去的7个月内，近8000家挂牌公司已经一共发出了1337个理财相关公告。粗略一算，每六家新三板公司中，就有一家在曾购买了一个理财产品。即便这其中有重合，购买理财产品的新三板挂牌公司也不在少数。

事实上，新三板在线通过choice数据筛选发现，2016年以来，新三板挂牌公司发出的股票发行预案共计3381个（可能有重复）。这其中，涉及实施完成的股票发行方案共计1857个；另外，1524个公告还在进行中。

而如同讯方技术一样，在说明募集资金的用途时，没有一家公司声明是为了购买理财产品。据新三板在线总结，在说明股票发行的目的时，新三板挂牌公司最常用到的解释是“补充流动资金”。在2016年完成实施的股票发行方案中，1635个方案给的目的之一就是“补充流动资金”，占1857个全部实施完成的方案的88%。

而做市库存则是165个今年实施完成的股票发行方案的目的。不过，大多情况下，在为做市商提供做市库存股票之外，大多挂牌公司还会指出，募资还有补充流动资金等其他目的。

此外，为下一步公司整合并购筹资，也是不少挂牌公司急于融资的目的。新三板在线发现，2016年已经完成的股票发行方案中，至少有100个是为了进行收购、并购等整合资产行为，还有公司是想通过股票发行措施进行资产置换，从实现整合产业链。

与讯方技术类似，不少挂牌公司进行股票发行计划的目的之一，是为了进行股权激励，以奖励公司的核心员工。据新三板在线不完全统计，在1857个实施完成的股票发行方案中，87个方案明确指出这一目的。

也有挂牌公司坦言，募集资金是为了偿还债务。新三板在线发现，在2016年完成的股票发行方案中，有22个就是为了偿还银行贷款、私募债或其他债务。

当然，对于新三板挂牌公司而言，融资当然为了促进公司进一步发展。那么，具体操作上，购买设备、研发投入、市场扩张或新业务开拓等等，可能都是挂牌公司进行融资时给出的具体目的和用途。

是的，翻遍所有股票发行方案，几乎没有挂牌公司的募资是“为了购买理财产品”。但现实又是什么？讯方技术连股票登记函都没拿到，就迫不及待购买理财产品，以“提高审核期间募集资金的利息收益。”

显然，讯方技术并非个案。

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