近十年“中美加息”后! A股走势一览表出炉

金融界网站讯 12月14日凌晨3点美联储宣布将基准利率区间调升25个基点，从1.0%-1.25%上调至1.25%-1.5%。这是美国央行当前加息周期的第5次加息，也是今年内的第3次加息，上一次加息是在今年6月中旬。

今天，中国央行紧跟美联储加息，分别上调公开市场7天、28天期逆回购中标利率至2.5%、2.8%，此前分别为2.45%、2.75%，为今年3月来首次。

此前市场普遍预期“央行跟随美联储加息可能性不大”，然而，央行今天的加息举动大幅超过市场预期。受些影响，今日早盘，上证指数最低回落0.50%。

那么，历次加息后A股市场表现如何呢？对此，金融界进行了梳理统计，见下图：

由上图可以看出，从2004年至今的22次加息中，加息前5个交易日，出现15次上涨，占比68.18%；加息后5个交易日，出现11次上涨，占比恰好50%；加息后10个交易日，也是出现11次上涨，占比也恰好50%。

历史经验表明，美联储加息对A股影响的相关性并不明显，加息后A股依然按照自身规律运行。但由于美联储之前的加息周期时间点距今间隔较长，参考意义并不太大。如果以最近一年以来美联储这4次加息后的市场表现看，美联储加息前后A股整体走势平稳，呈现1%左右的小幅波动，这比过去10年加息前后A股4%-5%的巨幅波动已明显改善。

对此，前海开源杨德龙表示，由于本轮加息已被市场提前预期到，因此对于股市没有造成冲击，公布加息前后，美国三大股指继续强势上涨，道琼斯指数继续创新高。这轮由美股引领的全球牛市愈演愈烈，还没有见顶迹象。A股和港股虽然在今年已经涨过一波，但跟全球主要的股指相比，还是最便宜的。

国泰君安(601211,诊股)认为，国内经济韧性强、外围货币逐步收紧下，中国政策利率上调是大势所趋。短期利空出尽有利于债市修复，明年一季度或是国债收益率回落最好时点，但不会出现趋势性回落。

中信证券(600030,诊股)表示，不应过度解读央行上调逆回购和MLF利率。公开市场操作利率上调幅度弱于预期，并不是货币政策收紧信号。继年初央行跟随美联储加息上调OMO利率后，临近岁末央行再次执行类似操作，但上调幅度仅为5个基点，较上次10个基点有所减少，低于市场预期。我们对此次“加息”的基本观点是：不能过度解读“加息”信号，象征意义大于实际意义，货币政策并未进一步收紧。