苏宁云商: 公司更名 智慧零售迈入新阶段

科技蟹 2018-01-23

苏宁云商: 公司更名 智慧零售迈入新阶段

苏宁云商名称变更为“苏宁易购”

公司发布公告,为统一企业公司名称与渠道品牌名称,突出智慧零售主业,进一步提高零售渠道品牌知名度及美誉度,公司计划将“苏宁易购”这一苏宁智慧零售的渠道品牌名称升级为公司名称。从“苏宁云商”到“苏宁易购”,标志着苏宁智慧零售迈入新阶段,维持公司“增持”评级。

从“苏宁云商”到“苏宁易购”,苏宁智慧零售迈入新阶段

为推进线上线下融合,2013年公司将名称从“苏宁电器”改为“苏宁云商”,将原有线下的资源和能力拓展到线上,开展数据化的运营,即将线下互联网化,成为“云商”。2017年,苏宁转型成效凸显,在线上业务发展同时,通过将融合后的互联网技术反哺线下,不断改造和优化线下业务流程和零售资源,并逐步将线上线下多渠道、多业态统一为全场景互联网零售“苏宁易购”,满足消费者随时随地、个性化场景化的购物需求。公司2017年前三季度线上GMV同比+55.64%,线下可比店销售同比+4.39%,双线融合的智慧零售模式成效显著,此次更名也标志着苏宁智慧零售迈入新阶段。

未来三年再建1.5万家店,苏宁智慧零售生态正逐步落地

在“苏宁云商”时代,公司利用互联网扩张的无边界性,打开了品类天花板,从原有的家电3C扩张到了母婴、超市、家居等全品类。通过共享线上的供应链、物流和数据,结合线下不同场景,苏宁打造出以家电为主体的苏宁云店,以及红孩子、苏鲜生、汽车超市等品类专业店。公司积累了庞大大数据、云计算、物联网等资源,通过将这些技术、资源贯穿到零售运营各流程、各环节、各场景之中,公司创造出了完善的智慧零售系统解决方案。苏宁董事长在大开发战略发布会上表示,未来三年要实现1.5万家店,2000多万平方商业实体的落地。苏宁智慧零售生态正逐步落地。

物流、金融业务快速成长可期,价值有望迎来重估

此前市场对公司物流、金融业务成长性及如何估值存在疑虑。2017年11月14日,苏宁物流联合深创投成立物流地产基金。物流基金的成立一方面将推动公司仓储规模快速扩张,并实现物流管理能力轻资产输出;也有助于为公司庞大物流仓储估值提供客观标准。2017年12月26日,苏宁金服增资扩股引入战投,战略投资者的引入一方面有利于增强金服资本实力,另一方面有助于金服与各战略投资者协同更多战略合作资源,从而拓展相关金融业务,并与公司零售业务形成更好的协同效应,也为金融业务的估值提供了客观的标准,公司物流、金融业务价值有望迎来重估。

维持公司“增持”评级

暂不考虑出售阿里权益收益,维持公司盈利预测不变,预计2017-2019年公司归母净利润为9.48/20.96/30.74亿元,分别同比增长35%、121%、47%。公司智慧零售迈入新阶段,未来公司线上线下均迎来快速成长,智慧零售生态正逐步落地,维持公司“增持”评级,建议投资者积极关注。

风险提示:线上竞争加剧导致业绩低于预期;门店快速扩张拖累短期业绩。

相关推荐