2019年中国内地及香港IPO市场回顾与前景展望(61页PPT)

lihaic 2019-06-22

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报告摘要:

2019年上半年新股市场回顾-中国內地

  • 新股发行数量略微上升,平均融资额降幅较大;
  • 前5大宗IPO共计融资规模为183亿元人民币,较去年同期下降60%,整体规模减少275亿元人民币,也暂未见有新经济新股;
  • 新股发行速度维持于2018年的水平;
  • 新股上市首日市盈率及平均回报率表现稳定,但预料科创板正式启动后,会为多年以来几乎固定的23倍巿盈率带来变化;
  • 仅有一笔极大规模的新股发行,但由于今年平均融资额降幅较大,导致总融资额减少;
  • 主板、中小企业板以及创业板的平均融资规模均较去年有所下降;其中主板的平均融资规模为12.3亿元人民币,上年同期为17.9亿元人民币;中小企业板和创业板分别为9.4亿元人民币和6.4亿元人民币,上年同期分别为13 亿元人民币和9.6亿元人民币;
  • 制造行业比例上升,消费行业及科技、传媒和电信行业比例下降;
  • 截至今年6月14日,除了申报于科创板上市的企业以外,等候于其他市场上市的正常审核状态企业数量为348家,较2018年同期的314 家增加34家,另有23家企业因申请文件不齐备,有待在更新财务数据后恢复审核;

2019年上半年新股市场回顾-香港

  • 2019年上半年香港新股市场出现一番新景象,数量较去年同期大幅下降,但由于以主板新股为主导,融资总额不跌反涨;
  • 上市申请及处理中的个案数量减少,其他大部分领域都有所增加,当中以申请被拒为最显著;
  • 今年前五大新股融资共计约285亿港元,仅较去年同期的317 亿港元减少10% ,当中亦不乏新经济新股踪影;
  • 来自内地企业的新股数量比重倍增,整体新股市盈率向下调;
  • 主板和GEM上市首日延续上一季度的平淡表现,GEM仅有6只新股,首日回报率好坏参半;
  • 两宗极大规模IPO融资额仅占主板融资总额约25% ,优于去年同期,但与2015年同期的74%相比则相距甚远;
  • 主板与GEM平均融资规模变化十分轻微,主板降低2%至7.9亿港元,GEM同样下降2%至6,686万港元;
  • 受市况波动与市场不明朗因素影响,发售价定于下限的IPO比重急攀34个百分点;
  • 散户投资者显著较去年同期看淡新股市场,超额认购倍数大幅滑落;
  • 消费行业与科技、传媒和电信(TMT)行业依旧占据主导地位,TMT和医疗及医药行业的份额均与日俱增;

2019年上半年新股市场回顾- 美国(中国企业)

  • 尽管2019年上半年中国企业赴美上市数量与去年同期相若,然而在缺乏大型科网股的支持下,融资额大跌;
  • 前五大新股的融资额规模明显小于去年同期,合计12.21亿美元的融资总额也较去年同期的35.17亿美元大幅下降65% ;
  • 今年医疗及医药行业新股首日回报率44%,在行业中位于第一,金融行业新股平均首日回报率32%,屈居第二;
  • 今年金融服务业在新股数量上占优,或与行业在国内所面对融资挑战较多有关;

2019年下半年新股巿场前景展望-中国內地

  • 截至2019年6月14日,在已经过会但尚未发行的19家企业当中,传统与高端制造行业比重最大,其次为科技、传媒和电信行业和生命科学与医疗;
  • 预料今年下半年中国内地新股发行继续保持稳定,科创板新股发行量或可媲美其他三个巿场,但融资状况有待正式开板后才明朗起来;

……

报告内容:

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(报告来源:德勤)

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