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报告摘要:
宏观层面:新时代中国防御性国防政策体系
- 为宣示新时代中国防御性国防政策,介绍中国建设巩固国防和强大军队的实践、目的、意义,增进国际社会对中国 国防的理解,中国政府发表《新时代的中国国防》白皮书。
- 首次构建新时代中国防御性国防政策体系 ;
- 首次阐述中国军队新时代使命任务 ;
- 首次全景式展现中国深化国防和军队改革取得的历史性成就 。
宏观层面/军费预算:军队建设目标提供长期增长支撑
- 根据财政部数据,2018年中国国防支出11280亿元,较上年支出同比增长8.1%;2019年,国防支出预算11899亿元,较上年预算同比增长约7.5%。这是中国国防预算连续第四年以个位数增长,将重点支持国防 和军队现代化建设。
- 军费开支是国际安全形势特别是军事安全形势的风向标。近年来,世界主要国家纷纷大幅增加本国的国防 预算,加速发展武器装备和提升军事实力,全球军费开支上升势头明显,或将对我国军费预算形成刺激。
宏观层面:“十三五”前松后紧 迎来集中采购期
- 2019-2020年军工行业将进入集中采购期。以五年计划为周期,我国装备采购具有前松后紧的特点,后两 年收入占比可达约1/2。从“十一五”和“十二五”期间的历史数据来看,中航工业/航天科技/航天科工/ 中船工业/中船重工/兵器工业/兵器装备等军工集团在五年计划的后期均呈现加速上升趋势。根据全军武 器装备采购信息网的招标采购公告统计,“十三五”期间,2016/2017/2018年军队采购公开招标次数分别 为63/135/1127次,截至2019年10月底,招标采购次数已达3112次,较2018年同期增加364%,同样遵循五 年计划期间前松后紧的特点。
宏观层面:武器装备跨代建设 支出占比持续提升
- 中国国防军费支出中武器装备费用占比不断提高。中国国 防支出主要由武器装备费用、人员生活费费用和训练维持 费用三部分组成。其中武器装备费用从2010年的1774亿元 上升至2017年的4288亿元,复合增长率为13.4%,占总支 出比例由33%上升至41%,增长8pct。武器装备费用占比的 提升,主要是由于国家加大在武器装备建设方面的投入, 例如研发采购航母/作战飞机/导弹/装甲车等新式武器装 备以及升级改造部分老旧装备,且伴随我军各军种武器装 备的跨代建设,未来武器装备支出费用将持续保持增长。
宏观层面:军贸市场将迎来更多“中国制造”
- 2014-2018年中,中国是世界第五大武器出 口国。根据SIPRI统计,2014-2018年国际 军贸市场总规模为1463亿TIV,前五国家分 别为美国/俄罗斯/法国/德国/中国,出口 总额分别为525/301/99/93/76亿TIV,市场 份额分别为36%/21%/6.8%/6.4%/5.2%。中 国在2014-2018年出口武器相较2009-2013 年出口武器增加2.69%。中国军贸对象大多 为第三世界国家,主要集中在亚洲、非洲 和拉丁美洲国家,2009-2018年,中国销往 巴基斯坦/孟加拉国/缅甸/阿尔及利亚/委 内瑞拉的武器分别占出口总额的 41%/13%/8%/6%/5%。中国出口的武器主要 为飞行器、舰船、装甲车辆以及导弹,分 别占总额的29%/23%/21%/14%。
- 随中国军工行业的持续投入和武器装备研 制水平的提升,中国武器装备在国际军贸 市场上的竞争力不断增强,中国逐渐进入 国际主流军贸国家的行列。
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报告节选:
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(报告来源:华西证券)
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