对货币基金的一点感想

主理人 · 牛犇

基金投资专栏 | 第八十二篇

壹

01

越到年底，资金面越紧张，政策层面的变动加快了资金荒的局面，君不见最近货币基金收益不断见涨，收益不断攀升。

虽然年化收益增幅也仅在1%左右，但其投资作用却不容忽视，安全垫高的品种市场上本来就没多少，抓住一个是一个。

话说，最近支付宝推出了理财加息券，最高能加息4%左右，整体收益到了7%，这类收益和安全性还是不错的，有兴趣的朋友可以去薅一把羊毛。

很多人将货币基金只认作余额宝，错矣~~

从货币基金大市场来看，余额宝占比确实高，但其收益却高不到哪去。

作为固定收益类产品，年底资金插口错位，可以将货币基金作为中间调度的投资工具，市面上似乎也找不到比货基流动性好、安全性高、收益稳定、投资门槛较低的品种了。

02

我们在投资货币基金时，衡量收益无非看两个指标：万份收益和7日年化收益。

对于万份收益，衡量1万元1天能赚多少钱。而7日年化收益，只是将长期的收益集中缩短，可能短期7日年化收益很高，实际上这个数据是有所浮动的，是建立在假设的基础上，所以要根据其过往业绩来估算收益。

很多朋友可能不明白，货币基金有什么好写，年化上涨能有多少收益。

确实，对小资金来说，寄期望于货基取得高收益不现实，但对大资金收益颇丰，安全、基本无风险、收益能达到5%，应该很难找到这么好的投资标的了吧。

当然，选择货币基金，还是要了解一些基础：

货基也是有门槛的，并不是所有基金都如余额宝一样，一般来说，市面上货币基金有两类：A类和B类。

A类一般100元起投；B类一般500万元起投。

区别在哪：B类的门槛如此高，面向的投资对象少很多，机构和大户是其服务对象，收益相对A类要高。

很好理解，余额宝是现有基金中规模最大，但其购买政策一变再变，限制交易额、限制持有额，还有什么精力去提升收益，甜蜜的烦恼也不过如此。

而且，余额宝在达到历史的巅峰收益后，其年化收益一直在下降，长期维持在4%都已乏力。

说到这里，一般而言，选择货币基金尽量购买老基金，这类基金业绩长期稳定。

还有一个小技巧：购买货币基金时，尽量不要在周五或周末，因为货币基金是从交易确认日开始计算收益，一般要到下个交易日才确认，相当于白白占用资金。

当然，对于不屑投资货币基金的人来说，我只能说：

了解基础，以备不时之需，当有一天你认为资金量大到，必须配置固定收益品种时，就能得心应手的选择高收益基金啦。

贰

一、投资指数基金，不考虑主动基金；

二、低估定投：寻求相对高安全边际基金，低估持续分仓买入，高估轮动其他低估基金或债券；

三、网格资金管理：资金划分N份，对基金占用做大中小组合比例配置。

四、不惧短期风险波动，不追涨杀跌，坚持中长期投资。

叁

12月19日宽基、行业及主题指数估值数据

（点击看大图）

备注：

A、表格颜色说明：

* 绿色低估（可定投）

* 黄色临界（激进风格可投，稳健风格建议再等）

* 红色高估（分仓卖出）

* 其他正常估值，底部为5年期和10年期国债利率参考。

B、指数估值维度：盈利收益率、PE、PB、分位点、ROE为指数估值指标；

C、估值高低说明（两种优先级情况）：

第一种：分位点和ROE，当分位点10%，低估。

第二种：盈利收益率和ROE，当盈利收益率>10%，ROE>10%，低估。

D、部分品种不参考分位点、ROE和盈利收益率。

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