人人公司上市7年：追过了所有热点 市值却暴跌九成

文 包子

沉寂已久的人人公司近期因为两件事再度成为舆论焦点。

一件是本月初人人公司向SEC递交的股东分红方案，该方案被指以低估值私有化部分资产，一经公布便遭到中小投资者联合抵制，近日部分小股东直接向SEC提起申诉，还有多位投资人称将联合聘请律师向人人公司CEO陈一舟提起诉讼。

另一件是人人公司发布的 2017 年第四季度及全年财报，财报显示，该季度人人公司的二手车销售收入达 7780 万美元，占到总营收的80%，从全年数据来看，二手车销售贡献了60%的营收。而在一年前，人人公司的宣传口径还在侧重互联网金融。

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从社交平台起家的人人公司，每次走进大众视野所带来的看点都不尽相同。 2011 年赴美上市时，其目标还是“继续引领和定义中国的社交网络产业”。陈一舟强调，“上市后不会大规模收购，将主要围绕人人网核心业务，加大投入无线互联网领域，让智能手机上的用户越来越多。”

不过，后来人人公司的社交标签越来越弱，取而代之的是游戏、直播、金融、二手车、区块链等的轮番上场。财报显示，截至 2011 年 6 月，人人公司月独立登陆人数约为 3440 万， 2016 年 12 月，这一数据约为 3500 万， 6 年时间，几乎是在原地打转。

反观人人公司的市值， 2011 年登陆纽交所，其开盘价19. 5 美元，市值达到 74 亿美元，如今只剩下6. 01 亿美元(截至 5 月 20 日收盘)，不及上市时的十分之一。曾经早于微信，红过微博的人人公司是如何一步步走到今天的?

变了味儿的人人网

上市之初，人人网还是人人公司最核心的业务，它的前身是校内网，由王兴、王慧文等几个大学生创办，扎根校园市场，曾被喻为“中国的FaceBook”。今年初，刷屏网络的“重返 18 岁”活动给人人网带来了一波小热潮，但好久不见，人人网已不再是最初模样。

在人人网APP端，“直播”取代“新鲜事”放在最显眼的位置，从记录青葱校园到满屏小姐姐，不少老用户感慨改版后的人人网让“青春无处安放”。在苹果商店，人人网APP的评分里有一多半都打出了一星。

而事实上，人人网在 2015 年即开始试水直播，甚至比陌陌还要早， 2016 年转型为直播平台，并在首页推送热门直播，陈一舟还宣布将拿出价值 300 万的人人股票奖励优秀主播。

TechWeb梳理人人公司上市 7 年来的财报发现，其互联网增值服务收入在 2015 年已成为人人公司的主要收入来源，占比达到55.5%，直到 2017 年被二手车销售收入超过。而在发力直播业务前后，人人公司先后涉足了O2O、游戏、金融、二手车、区块链等领域，几乎追随了移动互联网飞速发展这几年所有的热点。

人人公司上市 7 年营收情况(单位：元)

在团购大热时，人人公司在内部孵化了糯米网，在 2011 年、 2012 年糯米网分别贡献了 650 万元、 1610 万元的营收。陈一舟曾经对O2O寄予厚望，称“O2O台风来了，糯米站到了风口上”。但好景不长，耗钱的糯米网没等做大就卖给了百度，当时人人公司主营业务亏损严重，市值刚过 12 亿美元。

页游和手游火爆的时候，人人公司开始发力游戏业务，并于 2012 年将该业务独立分拆。 2012 年财报显示，人人游戏的收入已经超过广告营收，但在 2012 年末，人人游戏经历了在App Store刷榜被下架的丑闻后，便开始了一发不可收拾的下滑。在接下来的两年，人人游戏的年营收同比下降幅度都在50%以上。

2014 年陈一舟盯上了互联网金融，卖掉了糯米网股份和 56 网，用来支持互联网金融的发展，并相继推出了大学生分期购物平台“人人分期”以及网贷理财平台“人人理财”。从 2015 年开始，互联网金融营收不断增加，一度逼近直播的收入。

2015 年人人公司开始涉足直播，但在经历过 2017 年的直播平台大洗牌之后，很快将业务重点转到了二手车这一新风口。根据人人公司 2017 年度财报显示，去年第二季度人人公司开始涉足二手车，只用了三个季度，二手车销售收入就占到了总收入的近60%。

2017 年底，区块链热潮来袭，人人公司迅速切入，并发布了RRCoin白皮书，白皮书显示，人人公司将为社交网络提供一个开源的区块链平台人人坊，并计划发行 10 亿枚人人币。不过，该项目很快便被监管叫停。

除此之外，人人公司还在职场社交和匿名社交火爆时成立了经纬、哔哔;在旅行网站风靡时推出了风车网等，都没有掀起什么风浪。人人公司踩到了所有热点，但几乎每个都没有深耕，由此也被扣上了“追风口”、“炒概念”的帽子，几番炒下来，人人公司的市值也从 74 亿美元降到了6. 05 亿美元，减少91.8%。

追风口的投资人陈一舟

面对没落的境况，公司无力拯救，只能另谋出路，掌舵人陈一舟的选择是做投资人。他多次表示，微信出来后，社交的日子不会好过，转型成为必然选择。

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2016 年初，陈一舟在接受投资者报采访时表示，投资一个公司比做一个公司要容易得多， 看好大方向、 看好团队基本上就没有问题，“通过投资来看当前的风口是较好的方式”。

从实际践行来看，不得不说，陈一舟的投资眼光是相当精准的，几乎踩到了所有风口。但由近 7 年的财报来看，每个“风口”给其带来高收益的时间也就 3 年左右，这意味着人人公司在一个风口过了，就会赶下一个风口，不会恋战。

很多人说，做成一个好公司靠的是苦熬，尤其是在低谷时的坚持，陈一舟和他的人人公司显然不是这样。从社交平台到直播平台，这两年陈一舟的目标又放到了金融和交通领域。他认为，人工智能和金融是未来几十年最大的发展机遇。

在金融领域，人人公司早期投资了SoFi、Fundrise，都在国外，后来在国内投资了金斧子、 雪球、 票据宝等。此次人人公司备受争议的股东分红方案也是围绕SoFi、雪球等资产展开。

在Uber出来以后，陈一舟认为交通行业也是可以颠覆的。去年第二季度发力二手车，目前人人公司已经投资了美国卡车行业O2O产品Trucker Path、 中国的罗计物流，还领投了二手车电商平台车易拍D轮融资以及以 1000 万美元购买香港货运用车平台oGoVan10%的股份。

根据公开报道，人人公司目前的转型方向主要就是互联网金融和人工智能。在宣布全资收购Trucker Path的交易时，人人方面就表示，未来会在智能交通方案或无人车领域继续探索突破。这个方向也与当前的行业热点一致。

从社交平台到直播平台，再到互联网金融、智能交通，人人公司一直走在转型的路上。只是不知道这波“转型”又能维持多久?