互金平台布局东南亚隐忧：抢赛道或遇强刹车

来源：21世纪经济报道

本报记者陈植上海报道

“现在每次飞新加坡或雅加达，航班里都会邂逅好几个同行。有时大家私下开玩笑说，以后干脆拉个朋友圈组团出发。”一家国内互联网金融平台负责人如此形容互金平台这波东南亚“掘金热”。

这或许是国内互联网金融平台集体淘金东南亚的一个缩影。

近年，布局东南亚的互金公司有新联在线、陆金所、品钛（PINTEC）集团与凡普金科等。

“现在的东南亚，就像是10年前互联网金融业务刚起步的中国。”凡普金科创始人杨帆告诉21世纪经济报道记者，根据他的了解，东南亚智能手机用户将超过2.57亿人，且在快速普及，这为当地互联网金融业务快速增长奠定了基础。

尽管越来越多平台纷纷涉足东南亚这个蓝海市场，但运作模式趋于多元化背后。在杨帆看来，这考验着国内互金平台在东南亚国家当地的资源整合能力，以及当地金融监管的应对策略。

“但无论采取哪种参与方式，一个不争的事实是，大家都在抢跑道获取市场先发优势。”杨帆直言，由于传统金融服务渗透率不足，令东南亚不少优质借款人缺乏贷款服务支持，因此平台只要率先开展业务，能迅速聚拢大批优质借款人，要实现业务盈利并非难事。但随着未来市场竞争趋于激烈，这种赚钱红利期未必能持续很久，到时东南亚P2P金融市场将延续中国发展历程，将会进入风控能力比拼时代。

三大运作模式

21世纪经济报道记者多方了解到，当前国内金融科技机构进军东南亚主要有三种模式，在当地设立子公司，或投资参股当地金融科技机构，或与当地金融科技开展业务合作。比如凡普金科去年底投资参股了新加坡金融科技平台Cashwagon，陆金所直接在新加坡发起陆国际涉足互联网财富管理业务等。

在业内人士看来，这三种方式其实各有侧重。

投资参股当地金融科技机构尽管初期投入成本相对较高，却可以借助当地金融机构的牌照与本土化运营等优势迅速拓展业务。

当地金融科技开展业务合作，能以较低成本借助当地机构资源优势进行业务布局，但其中难免会遭遇业务磨合挑战。

在当地设立子公司则可以根据平台自身规划敲定业务拓展时间表，令业务发展具备更高灵活性，但后续的人才引入，团队建设、业务模式搭建等环节颇费周折，可能会影响业务拓展进程，进而错失市场发展机遇。

一家互金平台的负责人认为，除了算清不同运作模式的优劣，互金平台更要厘清自身技术储备是否会在东南亚水土不服。

“在中国，多数机构可以通过移动互联网收集用户各类消费行为数据，判断其信用情况。但在东南亚，电商业务渗透率不到3%，大部分居民购物仍然是通过线下的方式进行，因此不少在中国行之有效的大数据技术模型在当地未必能发挥理想效果。”杨帆透露，由于大部分东南亚国家征信系统覆盖人群相对较低，要判断借款人是否存在欺诈行为，还得另辟蹊径。比如借助金融科技技术“关注”借款人输入身份证号码的时间长短，以及是否存在修改痕迹等。

在上述互联网金融平台负责人看来，到底采取哪种参与方式，某种程度也与当地互联网金融监管制度息息相关。

比如在马来西亚，鉴于资产端安全性的考验（只有马来西亚当地股份制公司可以在P2P平台注册为借款人），金融监管部门曾从20多家申请机构里，只选择5家机构发放首批P2P业务牌照；此外，印尼的现金贷牌照申请大概需要1年。

另外，很多国家对P2P业务利率上限有着严格规定，比如柬埔寨中央银行限制全国国立和私立金融机构向借贷人提供贷款服务的年利息最高只能达到18%，印度尼西亚规定金融科技借贷公司放贷最高利率不得超过2周回购利率的7倍，国内平台在这些地区难以采取高利率覆盖高坏账获取高利润的经营模式。

抢渠道战略争议

在上述互金平台负责人看来，参与方式趋于多元化的最大目的，是各家平台正在抢赛道，欲尽早获取市场先发优势实现业务盈利。

数据显示，印度尼西亚2.6亿人口里，仅有6%人口拥有信用卡，且当地居民消费多于储蓄，借贷需求较高；柬埔寨1500多万人口里，拥有银行账户的占比仅有17%，信用卡普及率不到0.3%；越南信用卡普及率仅仅在2%-5%之间。

以印尼为例，尽管印尼人信用卡普及度不高，但多数印尼人在支付电信费用同时都会开设一个电子账户，很多生活类消费付款都由这个电子账户完成，因此印尼金融监管部门更倾向给予当地电信服务商发放第三方支付或P2P金融牌照，这意味着国内平台要在当地抢赛道，最佳的方式就是与当地电信部门开展业务合作。

“我们与印尼当地电信部门有过沟通，但发现投资参股的做法操作难度太大，而建立合资公司却缺乏彼此互信基础，尤其是当地一些印尼电信公司不大愿分享用户以往的消费数据。”一家正打算进军印尼现金贷市场的国内互金平台业务总监称。最终，他们只能退而求其次，与当地电信公司已开展合作的金融科技平台开展合作，但相关数据共享与产品研发的操作流程被拉长，导致实际业务拓展进度远远落后于平台最初的预期。

这也驱使不少互金平台开始转变抢跑道策略。

会计事务所安永（EY）此前发布金融科技采纳指数（FinTechAdoptionIndex）指出，以新加坡为例，当地消费者最常使用的金融科技服务依次是转账与支付（38%）、储蓄与投资（17%）、保险（12%）、理财规划（4%）以及借贷（3%），因此不少互联网金融平台开始收购参与当地第三方支付平台，先积累用户消费付款数据与提供收费低廉的转账服务，为P2P业务拓展作储备。

“尽管很多平台的打法不一，但随着前来淘金的中国金融科技平台越来越多，东南亚P2P金融市场很快会从蓝海市场变成红海市场。到时，谁的风控做得更好收得更紧，谁就有机会笑到最后。”杨帆指出。