网贷行业, 阵痛之后该何去何从?

2017年是中国网贷行业发展的第十个年头。这十年间，网贷行业经历了从有到无、优胜劣汰的激烈竞争过程。而随着2016到2017年监管的收紧及合规门槛的提升，网贷行业开始进入全面收缩期。严监管下，网贷行业到底经历着无法磨灭的痛楚，还是正在往更好的方向蜕变?

一、网贷行业发展历程：由探索到强监管

2007-2012年，互联网金融处于探索期，业态种类逐步丰富。中国第一家P2P网贷平台在2007年上线运营，标志着互联网金融开始作为独立的业态出现。之后的五年间，互联网金融从网络小贷形式到互联网股权众筹形式，开始为创新型企业服务。2011年，首批第三方支付牌照发放，标志着互联网金融获得监管层的认可和肯定。

2013-2015年，互联网金融得到爆发式成长。2013年，余额宝的横空出世让互联网理财进入大众视野，这一年被业界公认为互联网金融元年。此后，国内P2P网贷行业飞速扩容。据统计，截至2015年底正常运营的P2P网贷平台数量达2595家，相比2012年底增长了10倍之多，网贷成交量也从2012年全年的212亿元增长到2015年的9823亿元。

2016年，互联网金融开始进入监管规范时期。银监会等4部委发布了史上最严的网贷监管条例，也意味着网贷行业过去数年的野蛮增长宣告终结。2017年，国内P2P网贷行业的龙头地区广东、北京、上海等相继颁布了关于网络借贷信息中介机构业务管理的实施细则等相应文件，进一步深化了行业监管。监管规则的落地，对P2P行业来说就像是突然狼来了，加上我国经济下行压力的增大，网贷行业正面临着从未经历过的阵痛。不少网贷平台因达不到合规要求而选择主动良性退出，正常运营平台数量正逐步下降。

二、监管政策趋严 规范与阵痛并行

作为互联网金融领域发展最快的业态，网贷行业最大的优越性是连接借款人和出借人双方，传统银行难以覆盖的借款人可以通过互联网快捷地享受贷款的高效与便捷，同时出借人的理财收益较之传统理财也更加可观。

伴随着剧增的平台数量，网贷行业的缺点也暴露无遗。整个行业泥沙俱下，良莠不齐。一方面，越来越多的强背景企业涌入P2P网贷行业，另一方面，平台跑路、倒闭、坏账风波不断。由于初期监管的缺位，投资者的权益往往得不到保障。

互联网金融本质是金融，金融的本质是信用和风控，金融都有杠杆放大效应，因此有必要启动适度监管。网贷行业发展初期没有门槛的，出现了类似E租宝、快鹿和中晋等恶性事件，给互金行业造成了严重的负面影响。笔者认为，为了促进整个行业的健康发展，监管政策的趋严是必然趋势。

伴随着阶段化的监管逐步落地，网贷机构在起起伏伏的波动中度过了一年。在这段时间里，有人坚守阵地，有人转型或离场。监管政策的出台，对网络借贷信息中介机构及其行业的可持续发展和整体建设布局而言具有极为深远的意义。过去的一年即互联网金融风险专项整治期的这一年，P2P网贷成交量不降反升。从整个网贷近一年的活跃投资人数来看，同样呈现出稳中有升的上涨趋势。

合规整改大刀阔斧，网贷行业发展不断规范化的同时，也有部分偏严规定似乎使得市场无所适应，特别是网络借贷限额的规定。从网络借贷机构业务来看，很多大的网贷机构项目金额巨大，有的高达上千万。借款余额上限的规定，使得多数网贷机构受到极大打击，多数以大额借款标的为主业务的平台被迫向小微业务转型。因此，笔者对于监管的合理性调整，也是有所期待。

三、未来行业趋势分析

政策与监管贯穿2016到2017年，整改风暴给市场带来了短期的阵痛。截至2017年9月底，网贷行业正常运营平台数量达到了2004家，相比2015年底最高峰时减少了1429家，全年正常运营平台数量维持逐级减少的走势。

在未来，政策对网贷行业的影响还将持续发酵。“先发优势”将成为行业的关键词。优先获得金融监管部门的合规认可、备案，业务符合小额分散要求，具有优质资产储备、资金获取成本低的平台，将在新一轮竞争中脱颖而出。由于平台整改的脚步尚未停歇，预计未来网贷行业运营平台数仍将进一步下降，具体下降速度取决于备案及合规情况。

虽然在行业监管趋严与经济下行的大环境中，网贷行业正经历着阵痛，但可以预见的是，政府的监管动作对P2P行业的规范将起到重要推动作用。监管风暴给市场带来的阵痛只是短期的，未来的网贷行业将健康有序发展，实现蝶变和绽放!