潍柴国内市场历年情况

$潍柴动力(SZ000338)$

翻阅了一下2007-2016年的年报及2017年半年报，将数据粗略简单的整理分析了一下，分享给大家。（注：本人持有潍柴动力A股，不持有的话也不会如此长篇大论。）

一、潍柴之重卡发动机

1、2007-2014年潍柴的市占率很稳定，为36±4%左右。这是一个完整的周期从低谷到高峰再回到低谷。

2、2015年急剧下滑到21%，市占率直接下降15%，百度了一下原因，有人分析为两点：一是因为福田康明斯ISG系列发动机的投产导致潍柴在福田的配套比例大幅下降；二是由于重卡行业的集中度提高，东风、重汽和一汽前三大重卡企业的市场份额提升，由52.6%提升56.4%。

3、随后2016年，2017上半年，2017年市占率逐步恢复。2017年全年市占32.73%，上半年市占率30.58%，下半年的市占率应该可以达到34%，恢复到了2007-2014年的水平。

4、2014年半年报中，最大客户北京福田戴姆勒汽车有限公司，占总销售额的11.80%，2014年报、2015年半年报未披露数据，2015年报，最大客户的销售占比降到了2.52%。用了2年的时间，将单一大客户变动的风险解除。未来的市场地位更稳固，话语权更强。

5、2018总量：各大重汽厂商普遍认为2018年总量将下降22%-27%，约为85万辆。总量2011年相对于2010年下降13%，假定2018相对于2017也下降13%的话，2018年销量为95.7万，持续固定资产投资+治超治限政策+环保治理政策，对2018年的总销量保持乐观。

6、2018市占：2017年下半年市占率估计为34%，比上半年提升4%。重卡销量前三名的重汽掌门人马纯济已经退休，马谭恩怨告一段落，潍柴与重汽的合作有了那么的一丝可能性。这对于潍柴提升销量是一个潜在的机会。假定重汽重卡销量的10%配套潍柴发动机，即可提升2%的市占率。

7、2018目标：受益于WP13及H平台系列，市占率有提升空间，38万台的目标还是有希望完成的。

重点：重卡发动机化解了单一大客户风险，抵御住了国际发动机的冲击，市场地位依旧稳固。

二、潍柴之5吨装载机

1、2007-2009年报中未披露5吨装载机的具体数字，只是披露了潍柴在工程机械行业的发动机销量。2010-2011年报中披露了5吨装载机与工程机械行业发动机的总量，2012-至今的年报中未再披露工程机械行业发动机的总量。2010-2011年报中，5吨装载机之外的占比不到10%。

2、在2008年5吨装载机全国销量10.44万辆，工程机械总销量47.00万辆，占比22.21%，到了2017年上半年5吨装载机只有3.04万辆，工程机械总销量39.60万辆，占比7.68%。5吨装载机在工程机械行业里的占比变为原来的1/3。

3、虽然在5吨装载机市场，潍柴发动机的市场地位稳固，但是5吨装载机的市场容量在缩小。

4、工程机械行业里除了装载机还有挖掘机、起重机、推土机、压路机等细分市场。不知道潍柴有没有进入这些细分市场，销量有多少。

重点：维持5吨装载机市场地位，积极开拓其他细分市场领域。

三、潍柴之11米以上客车市场

1、2007-2010年报中未披露客车市场数据，可能是占比较小也可能是当时未进入客车市场。

2、2011-2012年市占率分别为21.6%、27.2%。随后2013-2016年市占率下降一半，销量基本无变化，都是维持在2万台左右。说明潍柴没吃到增量市场的蛋糕。

3、2017年上半年，大中型客车市场转差，潍柴的市占率也随之恢复到了2011-2012年水平。2017下半年市场转好，不知道潍柴能否维持上半年的市占率。如果能维持市占率，全年销量将达到4.2万辆，为历史最高纪录，是往年数据的2倍。如果还是吃不到增量蛋糕，全年销量将继续维持原来的水平。

重点：要吃到增量蛋糕，不然就是在混。

四、潍柴之陕重汽整车

1、2007、2008、2011-2016、2017上半年陕重汽的市占率一直很稳定，为11±1%左右。

2、2009年、2010年市占率下滑了2%，主要原因可能有两点，一是市场好转销量快速增加时，陕重汽没有反映过来，被对手抢占了市场，市占率被挤压，二是产能限制，蛋糕变大胃口没有变大，增量市场被对手吃掉，导致市占率下降。

3、2017年7-11月陕重汽销量7.4万辆，市占率为16.05%，上半年为12.57%。下半年比上半年提升4%，2018年的市占率保持在16%的话，陕重汽销量为14..88万辆，距离20万辆的目标有不少的差距。唯有继续提高市占率才能完成目标。

4、如何来挑战20万辆的目标？谭旭光指出，“一是要制定适合20万辆的商务政策；二是陕汽作为潍柴一份子，潍柴将全力支持陕汽向20万辆冲刺；三是陕汽2018年起要逐步向中轻卡迈进，从大到小，充分利用好自身优势。”

重点：上一轮没吃到增量蛋糕，这一轮再吃不到的话，千年老四的地位都保不住，更别提进前三。

五、潍柴之法士特变速箱

1、变速箱是包含重卡用和非重卡用，具体数字各年报中没有披露，只有在2017年的半年报中提了一句，重卡用变速箱市场占有率达 70.1%，根据这个数字计算，上半年销售的变速箱中有40.92万台（95.76%）是重卡用，1.81万台（4.24%）是非重卡用。

2、变速箱在重卡用市场市占率非常高，达到70.10%，在工程机械市场、客车市场的市占率基本为0，有很大提升空间。

重点：维持重卡用变速箱市场地位，积极开拓其他细分市场领域。

六、潍柴之战略产品与战略市场

战略产品：

1、WP13系列，2015年投放市场，当年销售1237台；2016年15494台，2017年超6万台，2018年目标13万台。从投放到成为主力品种，仅用了3年时间。

2、WP9H/10H，2017年投放市场，当年即销售4万台，这还是受产能的限制，解决的产能问题，2018年目标销售10万台。同时，2018年再上市WP10.5H新品，H平台系列的销量会更上一个台阶。

重点：保持产品优势，保住自己蛋糕，去抢别人蛋糕。

战略市场：

1、轻型发动机市场：2016年销售6.61万台，2017年销售7.8万台，2018年目标10万台。

2、农业装备市场：2015年3945台，2016年15383台，2017年超3万台。

3、叉车用发动机市场：2015年1544台，2016年2417台，2017年4300+台。

4、新能源动力系统：2015年495台，2016年2991台，2017年未知。

重点：积极进入高毛利低竞争市场，躺在金山上吃蛋糕

总结：谭总做好企业，我买好股票，其他的爱谁谁，不管了。