女首富也放弃配售 可转债发行失败风险不断增大

今年9月信用申购以来，可转债发行从万民哄抢，一上市就涨20%左右，散户一签赚个一两百块钱，大股东赚20%快速套现，到如今上市首日就破发，申购大军逐渐消失，散户中签不缴款，原股东大量弃购等现象频发。

根据相关规则，原股东优先认购与网上投资者申购不足7成，或是原股东认购与网上投资者(散户)缴款不足7成，都是可能发行失败的。最新12月8日发行的48亿元蓝思转债，女首富周群飞的蓝思科技发行的可转债，原股东仅认购了13.54%(6.5亿元)，网上投资者申购了86.46%(41.5亿元)。

也就是说，只要发行金额的30%最终没有人申购或缴款，发行就面临失败，蓝思转债48亿元，原股东已经缴款6.5亿元，网上投资者41.5亿元为周二(12月12日)缴款，一个账户顶格申购可以中3.3签(3300元)，这些网上投资者若是出现极端有14.4亿元(48亿元的30%)未缴款，发行即面临失败。

从目前来看，散户弃购的趋势在增加，从起初的几十万几百万，到最近亚太转债中签遭弃购5453万元，宁行转债中签遭弃购1.49亿元，一签1000元，1.49亿元的弃购相当于约15万户投资者放弃缴款。

对于中签与未参与的投资者来说，或许较为关注蓝思转债上市是否会破发。从目前发行到最终上市，估计还有个半个月或一个月左右的时间，期间蓝思科技股价的表现，攸关蓝思转债的上市首日价格情况。

转股溢价率是衡量转债上市后的重要指标，蓝思科技最新的12月8日股价上涨2.11%，收盘报收34.81元，蓝思转债的当前转股价为36.59元，转股溢价率为5.11%，并不算高。目前市场上交易的可转债，转股溢价率低于10%的，市价都在面值100元以上。

另外，到上市这段时间蓝思科技的股价也很重要，蓝思科技目前的动态市盈率有70倍之高。未来一段时间蓝思科技股价走势很重要。