大摩看涨亚马逊今年前景 预测市值将破1万亿美元

腾讯科技讯1 月 13 日消息，知名投行摩根士丹利(以下简称“大摩”)在周五致投资者的研究报告中表示，亚马逊今年将继续吸引投资者的需求，尽管该公司的投资开支也增到到创纪录的新高水平。

不过，大摩此次并没有上调亚马逊的目标股价，而是将该股目标价格维持在 1250 美元。但是，大摩再度重申，亚马逊的股价会飙升到每股 2000 美元，按这一价格计算，亚马逊的市值也将突破 1 万亿美元。毫无疑问，大摩的这一预测也意味着该投行看好亚马逊股票的牛市行情。

大摩表示，之所以如此看好亚马逊，主要基于以下三个原因。

其一，高利润收入流：亚马逊的毛利润率今年可能会大幅增加，主要得益于该公司的高利率业务的增长。这些高利率业务包括AWS、Prime会员服务、广告及其它业务等。更高的毛利润将为亚马逊提供更大灵活性，让亚马逊更好地投资业务运营，从而让该公司能够在拓展国际市场、视频和Alexa等新业务领域花费更多的开支。大摩在周五的报告中表示，“我们认为，高利润收入流的持续力量将开始超越在视频、salesforce、Alexa以及履约中心等方面的投资。”

其二，营收持续强劲增长：在过去的两年中，亚马逊的营收增长幅度已经达到了20%左右，这主要得益于该公司Prime会员业务增长、Echo设备销量增加以及越来越多的消费者涌向在线购物业务。大摩在周五的报告中表示，“多年来，投资引发了利润增加和现金流出，最终也带来了积极的预期调整。”

其三，在未渗透市场和大市场的影响力增强：亚马逊将继续开拓新市场，为此该公司在去年收购了全食超市。收购全食超市之后，亚马逊也立即在实体零售市场产生了重大影响。大摩在周五的报告中表示，“我们看到，亚马逊在美国市场的即刻获取规模将达到2. 5 万亿美元，而且，如果亚马逊拓展到更多市场，那么其将可以接触到的市场规模将达到 5 万亿美元。”

从上述情况来看，如果按照每股价格 2000 美元这一“牛市行情”计算，那么亚马逊的市值就将突破 1 万亿美元。具体而言，大摩认为，亚马逊的核心零售业务市值将会达到 6000 亿美元，而AWS云业务市值则将达到 2730 亿美元。大摩还预计，亚马逊的广告业务市值将达到 550 亿美元，而会员订阅服务业务市场则会达到 690 亿美元。(编译/金全)