银行理财产品全景图 2017年买哪款产品最赚 ?

2017年，银行理财产品平均收益率稳步上升屡创新高。根据界面新闻统计，满足筛选条件的国有银行及股份制银行2017年全年面向全国或全行发行的人民币银行理财产品共25193只，平均收益达到4.81%。

剔除掉其中收益率波动较大的结构类理财产品的影响，全年发行的非结构类银行理财产品平均收益水平也达到了4.72%，从1月的4.25%到12月的5.06%，月度几乎没有出现环比回落的情况。这也意味着，今年不断的滚动购买中短期理财享受不同阶段收益率的增长是最合理的投资策略。

从月度的角度看，在2017年度内，有两个月份银行理财收益率出现了明显的大幅上涨。一个是临近年中的6月，收益率水平环比增长约0.2%。另一个阶段是年末的12月，年末效应下资金面趋紧，收益率水平破“5”，出现了不少高收益理财产品。

可以看出，2017年的理财产品市场保持了往年规律，可以预期到资金需求较大的月份银行理财产品收益出现跳涨。在各季度揽储关键时点过后，理财产品虽呈现回落，但在资金面供需两端合力下跌幅并不大，理财产品市场表现出较强的韧性。

在监管政策的引导下，当前银行理财产品的特征正逐步发生转变，几乎零风险、短期限的特点逐步转变为风险自担、久期拉长。保本产品未来将不复存在，预期收益型理财将向净值型产品转化。刚性兑付、非标期限错配、资金池以及多层嵌套这些耳熟能详的名词将成为历史，银行理财将回归代客理财、资产管理本源。

2017年11月《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（下称新规）的发布给了银行理财市场未来更具体的走向。

从规范资金池、管理期限错配的角度看，新规规定了封闭式资管产品最短期限不得低于90天，以增加资金与投资标的期限的相关性。界面新闻根据万得对2017年发行的银行理财产品统计，有将近42%的银行理财产品委托期小于等于90天，可以说有很大一部分理财产品将面临调整，未来委托期均值或将向更长期过渡，新规下给予更长期限理财产品更低年化管理费率也同样旨在调整理财产品短期化倾向；此外，新规禁止非标和未上市股权类资产期限错配则进一步堵死了利用非标构造资金池实现高额期限错配收益的情况。从数据看，2017年发行的银行理财产品中93%委托期均在1年期内，而非标资产多为1年期以上，可以看出满足非标投资条件的理财产品占极少数，新规下开放式产品基本不能投资非标，而封闭式产品投资非标的门槛也大幅增高。根据银行业理财登记托管中心发布的中国银行业理财市场报告，截至2017年6月底，非标准化债权类资产配置比例为16.14%，仅次于债券的配置比例，可见非标是当前理财产品的配置主要方向之一。非标投资在未来理财结构的减少对银行理财整体收益或构成一定压力。

从打破刚性兑付的角度看，新规规定资管产品将采用净值化，且净值的生成要符合公允价值原则，能够及时反映基础资产的收益和风险。当前银行理财仍以预期收益结合超额留存的刚性兑付收益模式为主，净值类产品规模在2017年虽呈现明显增速，但占比仍小。未来转向净值类产品，实现投资者风险自担是必然趋势。在这个趋势下，银行的主动管理能力面临考验，由于标的资产的公允计价，产品净值将面临更大波动，一方面是银行在过渡期倾向于采取相对保守的策略维稳风险，另一方面则是投资者无法迅速调整至自担风险承受相对较高的净值波动导致需求减少、资金规模下降，两端将对未来理财产品收益构成压力；对于保本产品来说，银行业理财登记托管中心指出，保本理财产品实为国际通行的结构性存款，已纳入银行表内核算，视同存款管理，只有非保本理财产品才是真正意义上的理财产品。可见，保本理财将移出理财产品之列。

2017年以来，银行理财的监管力度不断加大，银行理财规模增速持续下滑，新规下理财产品市场在期限错配、刚性兑付等问题面临诸多考验，2018年银行理财规模增速或将延续2017年的下滑。

2018年，银行理财市场或将面临一定调整，不过管理架构、产品模式回归资产管理业务本质，投资者风险偏好发生转变后，行业将迎来健康有序的发展。

对于投资者而言，理财产品最重要的还是风险与收益的搭配。回到2017年，从各只理财产品来看，虽然说今年的银行理财收益率呈单边上涨，但在靠前的月份也存在不少优质的理财产品发行，并不逊色于后面月份的产品，所以挑对理财产品也很重要。

来看看2017年哪些银行理财产品买了最赚。2017年，18家国有商业银行和股份制商业银行全国或全行范围发售针对个人的人民币理财产品25193只，界面新闻从每家筛选了收益率最高、最值得关注的理财产品，共十只。

排在年度榜首的是交通银行2017年“得利宝私银慧享”沪深300挂钩（看涨鲨鱼鳍）6个月结构性人民币理财系列产品。这个产品系列在年内屡次夺得榜首，6月期理财产品年内最高收益在10%至14.6%间浮动，平均最高收益为11.8%，此外还有1月期及3月期理财产品发售。榜首这款产品于2017年1月18日起售，最高预期年化收益率为14.6%，委托期181天，产品不单纯看涨沪深300指数，要是到期时沪深300指数小于等于起息日时指数的101%，收益仅为2%；但要是指数涨的太高，曾在委托期间超过了起息日指数10个点，收益便锁定为4.5%；只有当指数在上浮10个点以下的区间波动，到期时收盘价越高收益则越高。产品门槛高，需要600万元起。但如果是交行的私人银行客户，30万元可入手。

并列第二位的是中国工商银行2017年私人银行专属全权委托资产管理第464期173天人民币理财产品以及华夏银行2017年慧盈290号B款理财产品。这两款产品均看涨沪深300指数，给出的最高收益率都是10%，分别于6月28日及7月25日发行。两款产品收益结构也类似，当到期时沪深300低于一定点位时分别承诺了保底收益，在超出一定点位时设置了10%的收益天花板，在两个点位之间时指数涨幅越大产品收益越高。不一样的地方是，工行的这款产品仅面向私行客户发售，产品起购点1千万元，不保本。而华夏银行的这款产品保本，门槛5万元，面向个人投资者发售。

由于投资者的拟投资金额、风险偏好不同，界面新闻同时对2017年度起点为5万元的银行理财产品以及抛去结构化产品收益复杂设置、收益相对稳定的非结构类理财产品进行筛选，做成榜单，供投资者参考。