中签却难高兴? 70天可转债从抢破头到烫手山芋!

太阳底下没有新鲜事，眼见高楼起，眼见高楼塌。可转债市场就是这样的，从9月末全民热抢，到如今变成烫手山芋，不过70天时间而已。

12月8日，蓝思转债申购，发布的中签率高达0.3304%，即1000人中有3.3人中签。这相比9月27日的雨虹转债0.0013%的中签率提升了253倍。中签本是幸运儿，但很多人会越来越后悔，一个烫手山芋。因而不少中签者将弃购。

这都是因为前期可转债上市首日就破发惹的祸。

12月5日，中签率0.0079%N宝信转债（110039）刚一上市就以97.15元的开盘价破发，长长的上影线流露出痛苦的挣扎表情，全天最高价99.56元，收于96.90元。是谁一开盘就自杀式的抛售？虽然第二天起开始反弹，但上市就破发的心理阴影肯定很大的。

其实这是第二起可转债上市首日就破发的案例了，就在12月4日，时达转债（128018），很吉利的债券代码但也未能阻止上市首日就破发，到了12月5日收盘只有95.15元了。

再早之前的小康转债、嘉澳转债都是在一路下跌，看不着一点反弹的迹象，嗯，已经放弃挣扎了！嘉澳转债也成为可转债新规以来发行的可转债中，价格最低的了，到12月5日收盘只有95元了。截至12月8日，新规以来发行的10只可转债，4只破发了！

牛熊交易室之前说到，你本就想撸个传说中的上市首日20%收益的羊毛，未曾想到，羊毛没撸到，你被撸去了5%！牛熊交易室在11月15日就预警，可转债市场很可能要被大股东玩坏了。

一个原本几乎没有散户问津的投资品种，在一个巧妙的发行机制安排下，引发了一场投资狂欢。普通散户为了可转债上市首日约20%的收益率而挤破了脑袋，却未斟酌即便再幸运也不过是中一签，只有200元的收益而已。更不会想到这巧妙的发行机制引发的投资狂欢，为大股东顺利的高位减持结结实实的抬了一把轿子。

因为可转债新规中原始股东可以获得优先配售，也就是上市公司的大股东和机构股东不用跟散户一样去抢，可以根据持股份额获得配售。并且无锁定期等退出限制，拥有了比增发更便捷的筹措资金通道及快速获利变现的手段。

于是吃相难堪的一幕出现了，譬如雨虹转债10月20日一上市就遭大股东们暴力减持。10月20日至10月27日，控股股东及其一致行动人已出售其所持有的雨虹转债合计368万张，李卫国及其一致行动人获利高达7360万元！类似的还有林洋转债，11月13日上市首日即遭到大股东抛售219.85万张，2天减持300万张就获利超过7500万元。更有离谱的是嘉澳环保，11月27日上市当天公司控股股东桐乡市顺昌投资就将配售的嘉澳转债8259.5万元全部抛售。

发个可转债，2~10天就能赚上7000万，世间还有什么比这更赚钱的门道？散户们打破头抢那200元，大股东却轻松7000万落入腰包，这就是可转债狂欢的真实场景！

在这种情形下，市场不被玩坏了才怪了。这也就是为什么短短70天中，可转债市场就从人人追捧的变成中签了也唯恐不及的市场。

目前，在上市首日就破发的效应下，大家不再抢破头了，蓝思转债的网上申购投资者已经下降到大约126万人，不足高峰期的五分之一。

对于已经中签的投资者，很多投资者选择弃购。从亚太转债开始，弃购金额达到5453万元，超过之前发行的15只可转债弃购总和。12月8日晚间宁波银行可转债的弃购金额，更是达到了1.49亿元，按每人户均中1签粗略计算，弃购人数近15万人！

但是弃购是有代价的，可转债弃购将纳入投资者诚信记录，如果连续12个月累计出现3次中签弃购，6个月内将不能参与新股、可转债和可交换债的申购。如果因为弃购影响6个月打新股的话，将得不偿失。