整顿现金贷: 这个冬天, 凭本事也借不到钱了

上周五晚，业内热议已久的现金贷业务终于迎来明确整顿讯号。据新华社报道，设在央行的互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室与设在银监会的Ｐ２Ｐ网贷风险专项整治工作领导小组办公室１日联合发布《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》(下称《通知》)，不仅对“现金贷”的准入门槛、利率上限等作出明确规定，同时也从多渠道同时切断了“现金贷”的供血通道。这不仅使得现有的现金贷业务面临严峻挑战，不少以助贷为生的平台同样面临着业务萎缩或调整。

此前，不少现金贷平台的资金来源于银行、信托等正规金融机构。今后，这部分资金也将断供。

银行资金或抽离

记者了解到，不少手持互联网小贷牌照的助贷机构采用对接银行等机构资金，为银行获客的模式开展现金贷业务，比如飞贷、浅橙科技等。其中，还有不少P2P平台或互联网金融平台在对接银行资金的同时，也为其他P2P平台导流，比如51信用卡、融360等。而《通知》对此作了明确规范。

“这意味着大型的导流平台将面临业务萎缩或业务调整的局面。”杨夏耘表示，虽然新规没有完全限制银行资金参与现金贷业务，但银行资金主动退出的可能性较大，这对于助贷平台的确影响较大，“以后对于机构而言，无论是获客还是风控技术，助贷平台可能只是扮演辅助服务的角色。”杨夏耘指出。

记者了解到，此前类似飞贷、浅橙等助贷机构均表示自身核心竞争力在于金融科技输出，这些技术输出中不仅包括获客的“运营端”，还包括为银行提供风险定价模型的“风控端”，但《通知》明确要求银行“不得将授信审查、风险控制等核心业务外包”，这也将为这些助贷平台的技术输出服务再次打上合规的问号。

所谓助贷，是指助贷机构向资金方推荐借款人，并获取相关服务费的业务。助贷”模式下，现金贷平台一头连接着银行、消费金融公司等资金方，一头连接着互联网巨头等场景方，自己则在中间承担着风控、风险兜底等角色，而这些公司的前身多是有资金池的P2P，在监管天花板下“换马甲”而来。

ABS“补血通道”面临收紧

除了银行这一供血通道被限制之外，《通知》还同时收紧了现金贷的另一补血通道——ABS（资产证券化）。

业内认为，这一规定将大大削弱互联网小贷的盈利能力，同时也将新一步影响其牌照的价值。而从行业已经发行的ABS产品看，要数蚂蚁金服发行规模最高。根据“国金ABS云”数据库，今年以来蚂蚁小贷共发行了1127亿元的ABS产品。此外，蚂蚁金服旗下消费分期服务“花呗”的运营主体重庆市蚂蚁小微小额贷款公司，今年来累计发行1241亿元。

“在《通知》发布之前，理论上来讲，互联网小贷可以通过债权转让、资产证券化等方式无限放大杠杆，以此取得规模效应。但按照新规，无论资金从哪里来，都必须纳入融资总额进行融资杠杆统计。”广州互联网金融协会会长方颂表示，按规定目前最高的融资杠杆是2倍，就算互联网小贷平台注册资金有5亿，按全国最高的融资杠杆来计算，放贷规模也不能超过15亿，资金杠杆的限制将使得互联网小贷盈利能力大受影响。

杨夏耘也表示，未来ABS要在“入表”的同时控制在合规的杠杆范围内，但这将增加机构发行ABS的难度，简单来讲就是“不是你想发就能发，而且不是想发多少就能发得多少”。

通知提出现金贷业务发展六大原则

1） 未依法取得经营放贷业务资质，任何组织和个人不得经营放贷业务。

也就是说，通知要求放贷业务需要持牌经营，据国家互联网金融安全技术专家委员会数据，截至11月19日，目前在运营的现金贷平台有2693家。而只有28家现金贷平台持有网络小贷牌照，即仅1%左右的现金贷平台持有网络小贷牌照，具备放贷资质，超九成平台不具备放贷资质或将退市。

2） 各类机构以利率和各种费用形式对借款人收取的综合资金成本应符合最高人民法院关于民间借贷利率的规定，禁止发放或撮合违反法律有关利率规定的贷款。

目前部分“现金贷”机构依靠“高收益覆盖高风险”的方式扩张较快。根据最高人民法院对民间借贷利率有关规定，对民间借贷利率24%以下支持、36%以上不予保护。各类机构向借款人收取的综合资金成本应统一折算为年化形式，各项贷款条件以及逾期处理等信息应在事前全面、公开披露，向借款人提示相关风险。

3） 各类机构应当遵守“了解你的客户”原则，充分保护金融消费者权益，不得以任何方式诱致借款人过度举债，陷入债务陷阱。

4） 各类机构应坚持审慎经营原则，全面考虑信用记录缺失、多头借款、欺诈等因素对贷款质量可能造成的影响，加强风险内控，谨慎使用“数据驱动”的风控模型，不得以各种方式隐匿不良资产。

5） 各类机构或委托第三方机构均不得通过暴力、恐吓、侮辱、诽谤、骚扰等方式催收贷款。

6） 各类机构应当加强客户信息安全保护，不得以“大数据”为名窃取、滥用客户隐私信息，不得非法买卖或泄露客户信息。

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