石油币成全球第一个法定数字货币，但是值得买入吗？

近日，全球首个法定数字货币——委内瑞拉政府发行的“石油币”诞生，引起广泛关注。

据官方披露，石油币发行总量约 1 亿枚，每一枚石油币以委内瑞拉的一桶石油储备作为背书。如此背书的石油币，与普通的数字货币有什么不同?它能赢得市场的认可吗?在回答这些问题之前，让我们先来看看委内瑞拉的发行动机。

石油币的发行动机

委内瑞拉是世界上原油储备量最大的国家，也是对石油收入依赖很严重的国家之一，石油收入占出口总收入的95%以上。

但近年来，由于美国和欧盟不断对委内瑞拉进行经济制裁，加上委内瑞拉政府激进的执政手段，该国已深陷经济危机，出现了恶性的通货膨胀，原有的法定货币体系早已崩溃，同时还面临着严重的食物短缺，民众的基本生活得不到保障。为打破美国的金融封锁，马杜罗政府才想出发行“石油币”的方法来缓解危机。

石油币的信用背景

为了掌握第一手资料，笔者从石油币的官网(http://thepetroptr.com/)着手进行研究。首先映入眼帘的是马杜罗的巨幅头像和石油币的标志，随后可以看到白皮书的下载链接。

从白皮书中可以看出，虽然委内瑞拉政府宣称每个石油币背后有一桶原油作为背书，但石油币不能直接从委内瑞拉政府兑换石油，政府只承诺可以使用石油币支付国家税收、费用、捐款和公共服务开支，此时石油币折算为玻利瓦尔(委内瑞拉法定货币)的计算公式如下：

石油币折算价=石油价格×石油币交易所价格×(1-贴现率)

其中“石油币交易所价格”是委内瑞拉政府制定的若干交易所的石油币加权平均价格，贴现率由委内瑞拉政府制定。也就是说，石油币的实际价格完全由委内瑞拉政府控制。

石油币的智能合约

石油币官网提供了etherscan网站的链接，说明石油币是一个标准的以太坊ERC20 代币，合约地址0x1EC10EAb27b76968cd8B854914CC6EB9F886Ce27。值得欣慰的是，委内瑞拉政府还贴心地提供了合约的源代码：

从源代码可以看出，石油币全名是PETRO，代号是PTR，总发行量 1 亿个，每个石油币可以细分为 1 亿份。

值得一提的是，合约源代码不长，一共 98 行，中规中矩地提供了ERC20 代币的 2 个基本功能——转账、查询余额，代码很简洁，没什么漏洞，也看不出有后门。这一点还是要赞一下马杜罗政府，比许多ICO空气币要实诚得多。

石油币的预售情况

石油币从 2 月 20 日至 3 月 19 日期间将预售 3840 万枚，参考售价60. 2627 美元，在此过程中，将采用递减折扣的方式来刺激早期投资。

委内瑞拉总统马杜罗宣布，在预售首日便募集了7. 35 亿美元资金，但他没有披露初始投资者的任何细节，也没有提供证据来证实这一数字。

我们可以从ethersan网站看到实际的预售结果。截至发文时，一共有 11 个地址持有石油币：

其中第一个地址是用于发行石油币的地址，初始有 1 亿个币，目前还剩将近 9600 万个，说明一共预售了 400 万个石油币。即便不考虑预售的优惠折扣，这 400 万个币按 60 美元/个计算，总共也就2. 4 亿美元，不知马杜罗所宣称的7. 35 亿美元募资从何而来?

从地址分布来看，只有 3 个地址的石油币余额较高，分别是 221 万、 100 万和 80 万个，其余 7 个地址最高只有 270 个，可见石油币的预售情况并不理想，积极参与的人寥寥无几。由此可见，经过去年ICO热潮的洗礼，现在韭菜也不是那么好割的了。

石油币的市场价格

人们无从得知石油币预售的实际价格是多少，但官网提供了以德(etherdelta)和0x两个去中心化交易所的链接，方便用户购买石油币。实际上，上述 400 万个石油币基本上都是通过以德购买的。

为此，笔者登录以德网站查看石油币目前的交易情况。从上图可以看出，石油币的市场价格在几美分到 1 美元之间，远远不及 60 美元的发行价。这说明，石油币根本没有被二级市场所认可。

究其原因，任何一种货币的信用，都是与发行者的信用密切相关的：贵金属货币的信用来源于贵金属的稀缺性，金本位纸币的信用来源于可兑现的黄金储备，国家法定货币的信用来源于政府的稳定性，数字货币也不例外，如比特币的信用来源于数学可证明的稀缺性和不可复制特性。

而石油币所谓的石油背书并不具备可兑现能力，在委内瑞拉境外完全没有使用场景，在境内的兑现能力也完全取决于政府的定价，鉴于委内瑞拉政府对货币低劣的管理能力，相信石油币最终将沦为另一种形式的玻利瓦尔，贬值得一文不名，这就是市场不予认同的根本原因。

【钛媒体作者：苏宁金融研究院高级研究员，洪蜀宁】