5G产业链之光器件行业研究

OpenInfra 2019-12-05

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目录:

一、什么是光器件,应用在哪里?

二、我国光器件行业发展现状分析

三、5G对于光器件需求弹性有多大?

四、国内外光器件公司比较分析

五、投资建议与风险提示

报告摘要:

  • 定义:光传输网络中对光信号进行放大、转换和传输的各类功能器件,广泛应用在接入网和核心网;
  • 光器件处理和传输速率存在瓶颈,是限制光传输的核心环节,每一代通信系统都在追求其扩容升级;
  • 光器件位于光通信产业链中游,上游包括光芯片、电芯片、光组件等,下游包括系统设备

行业现状:

  • 光器件行业产品种类繁多,但普遍市场规模不大,有源市场远大于无源市场;
  • OVUM预测,2016年全球光器件销售额为96亿美元,预计到2022年将超过140亿美元,CAGR约为6.8% ;
  • ICCSZ预测,2016年国内光器件销售额为31亿美元(约合210亿人民币),约占全球市场三成;
  • 有源光收发模块是光器件中最核心的产品,产值占比超过六成。

高端芯片进口依赖度高,近年有所突破:

  • 据工信部统计,我国10G光芯片国产化率接近50%,但25G及以上 光芯片国产化率仅有3%。电芯片国产化率比光芯片更低
  • 近年,光迅科技、华为海思、海信宽带等能量产10G及以下光芯 片,部分类型25G芯片已经取得突破,光迅科技联合国家信息光电 子创新中心推出了国内首款100G硅光芯片

5G对于光器件需求弹性有多大:

  • 保守预测,5G宏基站数将是4G的1.2倍(4G基站约558万),达到670万座,2025年完成80%建设,建成基站540万。2019年为5G建设元年,预计2021至2023年达到高峰期,每年新增5G基站超过100万,仅基站侧投资将达到2000-3000亿元;
  • 基站光模块:5G将带来数千万只25G高速率光模块需求:如果每个宏基站配备10只光模块,国内5G前传光模块需求将超过5000万只,建设高峰期每年需求量超过1000万只;25G 10km灰光光模块2020年价格预计在30-40美元左右,2019年集采价格在40-50美元左右;光模块在通信网络设备成本中占比60-70%,Lightcounting预计,目前全球光模块市场规模约60-70亿美元
  • OVUM预测,随着全球5G网络建设的兴起,25G光模块将在2019年开始逐步放量,2019-2024年保持快速增长。我们认为随着中国移动前传Open-WDM/MWDM方案的推出,对光模块的需求有望大幅提升
    光模块是光器件供应商的兵家必争之地,在5G试点阶段,光迅、海信、华工、新易盛、Finisar等公司都参与了测试

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报告内容:

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(报告来源:国信证券)

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